9月8日，匯金通（603577.SH）全資子公司——青島合創(chuàng)智能裝備有限公司在青島膠州注冊成立，注冊資本3000萬元，實現(xiàn)了其以自有資金在智能裝備業(yè)務(wù)的再擴張。
“本次投資設(shè)立全資子公司是基于公司戰(zhàn)略布局及業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有利于提升公司綜合競爭能力。”匯金通之前在公告中如是披露。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，今年5月，匯金通還以參股5%的方式，與其余11名股東在膠州合資成立了山東鋼剛好智能制造有限公司，這是膠州市推動鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，已進入試運行，目標(biāo)是3年內(nèi)覆蓋膠州80%以上的鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)，打造區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈樞紐。
兩大智能制造項目先后落地，標(biāo)志著匯金通加快延伸智能裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈。
下游新型電力建設(shè)熱 上半年凈利增長11.87%
9月12日，中國能源建設(shè)集團浙江省電力設(shè)計院有限公司公開了一則中標(biāo)候選人公告。該公告顯示，浙南農(nóng)產(chǎn)品加工倉儲物流中心項目一期——杭溫高鐵動車所涉及高壓線遷改工程設(shè)計施工總承包項目鐵塔中標(biāo)候選人有兩家，其中之一是匯金通。
這是匯金通在市場“接單”的一個縮影，匯金通輸電線路鐵塔產(chǎn)品的訂單絕大多數(shù)通過招投標(biāo)方式獲得。
匯金通總部位于膠州市，主要業(yè)務(wù)包括輸電線路鐵塔、緊固件、通訊塔等設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及電力項目總承包、檢驗檢測服務(wù)等業(yè)務(wù)，是國內(nèi)能夠生產(chǎn)最高電壓等級輸電線路鐵塔的企業(yè)之一，主營產(chǎn)品輸電線路鐵塔主要應(yīng)用于電網(wǎng)建設(shè)，產(chǎn)品可應(yīng)用在電力、通訊、新能源、軌道交通等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。下游電網(wǎng)建設(shè)尤其是新型電力建設(shè)熱，帶動了匯金通產(chǎn)品產(chǎn)銷。
行業(yè)來看，2025年，國家電網(wǎng)聚焦優(yōu)化主電網(wǎng)、補強配電網(wǎng)、服務(wù)新能源高質(zhì)量發(fā)展、繼續(xù)推進重大項目實施，預(yù)計全年電網(wǎng)投資將首次超過6500億元。今年上半年，我國完成電網(wǎng)投資總量為2911億元，完成電源投資總量為3635億元。逐年增長的用電需求為我國電力投資帶來了穩(wěn)定的內(nèi)生需求，支撐輸電線路鐵塔需求。
匯金通披露的半年報顯示，報告期公司營業(yè)收入較上年同期下降2.68%，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長11.87%，主要原因為：主營產(chǎn)品銷售數(shù)量較上年同期增長4.55%，平均銷售價格下降5.45%；主要原材料價格較上年同期有所下降，致主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率較上年同期上升2.54個百分點。
值得一提的是，“雙碳”目標(biāo)下，新基建之特高壓規(guī)劃超預(yù)期，輸電線路鐵塔行業(yè)迎來重大戰(zhàn)略機遇。例如，2025年，南方電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資安排約1750億元，再創(chuàng)歷史新高，將圍繞數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)、服務(wù)新能源發(fā)展、設(shè)備更新改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)和投資帶動作用。全國來看，截至2025年7月底，我國累計建成45條特高壓線路，其中國家電網(wǎng)已累計建成41項特高壓工程。
緊抓行業(yè)機遇，匯金通形成了青島、重慶、泰州、南寧“四大基地”，以區(qū)域布局和規(guī)模優(yōu)勢提升核心競爭力，與國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及蒙西電網(wǎng)等優(yōu)質(zhì)客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
現(xiàn)金流承壓 推進轉(zhuǎn)型升級
匯金通一直深耕輸電線路鐵塔制造細分領(lǐng)域。半年報顯示，公司上半年銷售費用增長23.84%、管理費用增長21.84%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下滑-18.59%，而其2019年到2024年度財務(wù)指標(biāo)，也有3次經(jīng)營現(xiàn)金流虧空。
金融界上市公司研究院最近對上市公司韌性評價的分析評價來看，匯金通在抵御風(fēng)向能力上存在不足。
半年報中，匯金通分析，“面對公司主營業(yè)務(wù)單一且規(guī)模小、盈利能力及整體抗風(fēng)險能力有待提升的現(xiàn)狀，公司優(yōu)化調(diào)整現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極推進轉(zhuǎn)型升級，拓展電力工程總包領(lǐng)域，公司在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中機遇與風(fēng)險并存。”
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，匯金通全資控股子公司——青島華電海洋裝備有限公司上半年凈利潤下滑57.48%，另外一家專注于檢測業(yè)務(wù)的全資控股子公司——青島華電檢測技術(shù)服務(wù)有限公司上半年凈利潤也下滑52.29%。這顯示出其在細分業(yè)務(wù)市場方面的盈利能力有待提高。
綜觀電力設(shè)備行業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，從設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)商是可行的路徑，金匯通要取得更大競爭優(yōu)勢，需要衡量其如何將設(shè)備制造轉(zhuǎn)化為更多增值服務(wù)；此外，電力工程總包考驗公司突破設(shè)計、施工及運維全鏈條的能力，并避免“重資產(chǎn)擴張—現(xiàn)金流承壓”的不良循環(huán)風(fēng)險。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 初磊）
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