海昌海洋公園（02255.HK）控股權(quán)即將易主。這家海洋主題公園運營商近日公告稱，擬向祥源控股集團旗下企業(yè)發(fā)行51億股新股，交易總金額22.95億港元。交易完成后，祥源控股將持有海昌海洋公園38.6%的股權(quán)，成為新的控股股東。
海昌海洋公園此前曾進行資產(chǎn)“瘦身”以應(yīng)對經(jīng)營壓力。經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，早在2021年，海昌海洋公園便將包括青島海昌極地海洋公園在內(nèi)的多個項目股權(quán)整體出售，當(dāng)時交易完成后，其在山東僅剩煙臺海昌海洋公園一處項目在運營。
如今，這一資產(chǎn)的運營方式也在悄然變化。海昌海洋公園在最新年報中披露，其已在2024年簽約、于2025年開始出租部分文旅資產(chǎn)，以確定性租金來應(yīng)對短期市場的不利波動，具體出租的資產(chǎn)就包括煙臺溫泉館。
引入新控股方，改善流動性
根據(jù)公告，海昌海洋公園將以每股0.45港元的價格向祥源控股旗下的祥源星海旅游（開曼）有限公司發(fā)行新股，融資總額約22.95億港元。
從資金安排看，祥源控股將以其內(nèi)部資金繳付其對嵊州市祥源合伙企業(yè)及安徽源胤祥合伙企業(yè)的注資份額。除嵊州市祥源合伙企業(yè)及安徽源胤祥合伙企業(yè)將分別出資約12億元及2億元注入認(rèn)購事項的總代價外，余下8億元認(rèn)購事項的總代價將由認(rèn)購人或其直接或間接控股股東向金融機構(gòu)借款撥付。
海昌海洋公園此次引入戰(zhàn)略投資者，“旨在改善流動資金狀況”。受近年來外部市場環(huán)境等影響，海昌海洋公園在公告中坦言，“本公司業(yè)務(wù)復(fù)蘇表現(xiàn)慢于預(yù)期，出現(xiàn)了持續(xù)的經(jīng)營性虧損，導(dǎo)致階段性的流動資金壓力。”
海昌海洋公園稱，一直積極與潛在投資者磋商相關(guān)融資安排，“本次認(rèn)購事項若進行，則將引入新的控股股東，將有效提供本公司更多戰(zhàn)略發(fā)展資源，同時有助于補充本公司營運資金、降低財務(wù)費用，并支持本公司繼續(xù)推進現(xiàn)有項目的升級轉(zhuǎn)型，提升園區(qū)運營效率。”
“本公司將利用本次融資機會，在聚焦主題公園核心業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，進一步強化文旅運營即服務(wù)、IP運營業(yè)務(wù)的拓展，構(gòu)筑未來發(fā)展的新引擎，打造以海洋文化為核心的國際化綜合文旅集團。”海昌海洋公園表示。
從投資方來看，祥源控股為浙江祥源文旅股份有限公司（600576.SH）及安徽省交通建設(shè)股份有限公司（603815.SH）的實際控制人。
資料顯示，自2008年涉足文旅產(chǎn)業(yè)以來，祥源控股建設(shè)運營了40余個文旅項目，包括安徽齊云山，湖南百龍?zhí)焯荨ⅫS龍洞、鳳凰古城，湖北武當(dāng)山，四川碧峰峽，山東嶗山等。
2021年，祥源控股戰(zhàn)略投資中景信集團，旗下又增添河北白石山、興隆山、東太行，湖南莽山，陜西波浪谷，廣西蓮花山，四川臥龍大熊貓基地等資源。
此次戰(zhàn)略投資海昌海洋公園，在祥源控股看來，其業(yè)務(wù)布局版圖將新增遼寧、河南以及重慶三個省市，完成對國內(nèi)17個省市的產(chǎn)業(yè)布局，北京、上海等一線城市，以及三亞、大連、煙臺等海邊城市，在資源、客群、營銷等方面的互補，將為祥源“山海聯(lián)動”全新文旅版圖提供堅實基礎(chǔ)。
山東僅剩煙臺項目，溫泉館開始出租
經(jīng)導(dǎo)報記者查閱海昌海洋公園2024年年報發(fā)現(xiàn)，截至2024年12月31日，其擁有并運營7家文旅項目，分別為：上海海昌海洋公園、鄭州公園、大連海昌發(fā)現(xiàn)王國主題公園、三亞海昌夢幻海洋不夜城、大連老虎灘海洋公園、重慶海昌加勒比海水世界、煙臺海昌海洋公園。
作為目前海昌海洋公園在山東的唯一運營項目，煙臺海昌海洋公園開業(yè)時間為2011年，占地面積約15.7萬平方米。
據(jù)海昌海洋公園官網(wǎng)介紹，煙臺海昌漁人碼頭坐落于萊山區(qū)雨岱山，景區(qū)以開發(fā)建設(shè)大型旅游綜合體為主旨，涵蓋煙臺海昌鯨鯊海洋公園、煙臺海昌雨岱山溫泉等。其中，鯨鯊海洋公園是核心景點。
煙臺海昌鯨鯊海洋公園的工作人員對經(jīng)濟導(dǎo)報記者說，該海洋公園的門票為每位150元。
值得一提的是，海昌海洋公園也在推進包括煙臺在內(nèi)的部分資產(chǎn)的調(diào)整。經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，海昌海洋公園在年報中提到，“我們也在不斷審視并優(yōu)化我們的文旅資產(chǎn)。已在2024年簽約，于2025年開始出租部分文旅資產(chǎn)，以確定性租金來應(yīng)對短期市場的不利波動，具體出租的資產(chǎn)包括重慶水公園及商業(yè)街，三亞大部分自營商業(yè)街及煙臺溫泉館。”
回溯海昌海洋公園的發(fā)展，此前幾年在“主題公園熱”背景下，海昌海洋公園一度快速擴張，曾在全國9個城市建成并運營10個文旅項目，成為國內(nèi)海洋主題公園賽道的代表性企業(yè)之一。
但隨著資金壓力的不斷攀升，在2021年10月，海昌海洋公園出售了武漢、成都、天津、青島的海洋公園100%股權(quán)，以及鄭州項目66%股權(quán)，交易總金額約65.3億元。
其中，青島海昌極地海洋公園曾是其早期的重點項目，于2006年7月正式開業(yè)，位于石老人國家旅游度假區(qū)，也是當(dāng)?shù)貥O具代表性的海洋主題公園之一。隨著該項目出售，海昌海洋公園在山東的項目布局也收縮至煙臺一地。
盡管完成了大規(guī)模資產(chǎn)處置，海昌海洋公園的經(jīng)營壓力仍未根本緩解。2024年，海昌海洋公園實現(xiàn)收入18.18億元，同比微增0.08%；歸屬于母公司股東的凈虧損約7.4億元，虧損幅度較2023年有所擴大。
從更長期數(shù)據(jù)看，海昌海洋公園整體處于虧損狀態(tài)。2020年至2024年五年間，該公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為：-14.52億元、8.45億元、-13.96億元、-1.97億元、-7.4億元。
在此背景下，海昌海洋公園此次引入戰(zhàn)略投資方，也被視為緩解流動性壓力的重要舉措。
海昌海洋公園在此次公告中表示，董事會擬將認(rèn)購事項所得款項凈額用于支持本集團日常運營及補充營運資金，推動本公司核心業(yè)務(wù)（包括主題公園運營、OAAS、IP）的發(fā)展，及償還部分現(xiàn)有債務(wù)（主要包括銀行貸款、供應(yīng)商應(yīng)付款項及建設(shè)相關(guān)債務(wù)），以降低財務(wù)成本、改善負(fù)債結(jié)構(gòu)。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 孫羅南）
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