“聽說現(xiàn)在買銀行股等待分紅收益比直接存銀行的定期存款還劃算，真的可行嗎？”濟南投資者馮雷最近有點疑惑。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，低利率環(huán)境下，銀行股的高股息率優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，平安銀行、民生銀行等銀行股的近12個月股息率突破8%，收益率上的懸殊推動“替代效應(yīng)”持續(xù)走強。
受訪的業(yè)內(nèi)人士認為，股票和存款是風(fēng)險收益特征完全不同的金融產(chǎn)品，對于投資者而言，關(guān)鍵在于明確自身風(fēng)險承受能力。
高股息率引人關(guān)注
“目前銀行股的股息率都在4%以上，而銀行的定期存款在2%以下，所以還是合適的。”濟南投資者劉文國告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者。
在劉文國看來，雖然分紅后會除權(quán)，但多年的經(jīng)驗告訴他，即使除權(quán)后，銀行股也會慢慢填權(quán)，股價重新漲回除權(quán)前。“在高股息率的前提下，購買銀行股再加上波段操作，每年收益約在10%以上，比存銀行的收益強多了。”
劉文國告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，他在2024年12月份以39元/股的價格購買了2500股招商銀行，總計投資近10萬元。“招商銀行2024年度分紅是每股2元人民幣，我能拿到5000元人民幣的分紅，再加上招商銀行的股價已經(jīng)漲到了43.70元/股，股價上漲帶來的收益疊加分紅帶來的收益達到了1.675萬元，收益率達到了16.75%左右。這不比存銀行合適多了。”
銀行業(yè)分析師張鵬博告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，股息率是上市公司年度派息與市價比率，股息率越高意味著公司普通股東分紅越多，代表公司盈利能力強、業(yè)績好，未來具有較好成長性。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月28日收盤，42家A股上市銀行中有15家銀行的股息率已自2023年至今連續(xù)上升。例如，南京銀行（601009.SH）2023年、2024年和5月28日最新收盤的股息率分別為4.92%、5.11%、7.67%；江蘇銀行（600919.SH）2023年、2024年和5月28日最新收盤的股息率分別為4.32%、4.78%、7.13%；渝農(nóng)商行2023年、2024年和5月28日最新收盤的股息率分別為3.95%、4.17%和6.61%。
此外，平安銀行（000001.SZ）、民生銀行（600016.SH）、廈門銀行（601187.SH）和北京銀行（601169.SH）等，股息率均已經(jīng)突破7%，且較今年年初有大幅上漲。截至5月28日收盤，上述幾家銀行股息率分別為8.40%、8.10%、7.26%和7.02%，較2024年末分別上漲了3.11、3.60、2.36和1.91個百分點。
銀行存款不可替代
在張鵬博看來，如果從上述表述看，存銀行的收益確實不如買銀行股等分紅的收益高，但也有可能會出現(xiàn)買銀行股虧本的情況。
“上市銀行4%以上的股息率確實遠超一年期0.95%的存款利率，疊加股價的漲幅，銀行股的持股體驗極具吸引力，遠超銀行存款。但如果現(xiàn)在買入銀行股有可能碰到銀行股股價下跌的情況，一旦下跌幅度超過5%，就有可能出現(xiàn)本金虧損。”張鵬博告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者。
對此，濟南一家資產(chǎn)管理公司的家庭資產(chǎn)規(guī)劃師李娜表示贊同。“股票和存款是風(fēng)險收益特征完全不同的金融產(chǎn)品，直接對比是不可取的。”李娜表示，“根據(jù)《存款保險條例》，存款作為保本保息的基礎(chǔ)金融工具，在規(guī)定情形下，同一存款人在同一家機構(gòu)的存款本息合計金額在人民幣50萬元以內(nèi)，存款保險實行全額償付。而銀行股的股息收益率是有前提的，獲得穩(wěn)定的股息收益要建立在銀行盈利和分紅比例保持穩(wěn)定的前提下。更關(guān)鍵的是，作為高波動性資產(chǎn)，銀行股股價波動可能吞噬分紅收益，風(fēng)險承受能力較弱的存款人難以承受。”
李娜解釋說，“簡單說就是不管怎么變動，50萬元的存款會一分不少的拿回來，而股票則不一樣，股價一旦下跌，會出現(xiàn)本金虧損的情況。”
張鵬博告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，今年以來，銀行板塊延續(xù)了去年的強勢表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前累計漲幅約為8%，在申萬一級31個行業(yè)中位居第四。只是，與去年的普漲行情不同，今年銀行板塊內(nèi)部走勢存在明顯分化，部分中小銀行的漲幅要遠高于大行，今年以來漲幅排名前十的銀行中，區(qū)域銀行占比達到六成。“買股票就存在波動，誰也不敢保證未來你買的銀行股一定漲。”
李娜建議，投資者應(yīng)明確自身風(fēng)險偏好與資金屬性。“如果是短期資金同時也是低風(fēng)險投資者，銀行存款是不可替代的。如果是中長期資金，同時能承受中風(fēng)險的投資者，可部分配置銀行股，但需優(yōu)選標的高股息和低估值的國有大行和長三角、成渝經(jīng)濟圈的區(qū)域龍頭銀行。策略上建議定投，分散時點風(fēng)險，避免追高。而且一定要保留部分存款作為最后一道屏障。”李娜建議。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇）
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