2月14日，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“中國(guó)信達(dá)”）、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“東方資產(chǎn)”）、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“長(zhǎng)城資產(chǎn)”）均發(fā)布公告稱，公司部分股權(quán)將劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（下稱“中央?yún)R金”）。至此，三大AMC正式劃入國(guó)有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)。
在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，此次相關(guān)股權(quán)統(tǒng)歸中央?yún)R金，旨在調(diào)整優(yōu)化國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)。未來(lái)，AMC將進(jìn)一步聚焦于不良資產(chǎn)處置和金融風(fēng)險(xiǎn)化解，回歸政策性職能。
三家AMC納入?yún)R金體系
具體而言，根據(jù)相關(guān)公告，財(cái)政部擬將通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式將所持221.37億股中國(guó)信達(dá)內(nèi)資股、488.3億股東方資產(chǎn)股份以及376.7億股長(zhǎng)城資產(chǎn)股份全部劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。本次劃轉(zhuǎn)完成后，中央?yún)R金將接替財(cái)政部成為三大AMC控股股東，分別持有中國(guó)信達(dá)58%股權(quán)、東方資產(chǎn)71.55%股權(quán)以及長(zhǎng)城資產(chǎn)73.53%股權(quán)。
不過(guò)，目前上述股權(quán)變更均尚需取得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。而本次劃轉(zhuǎn)完成后，三大AMC仍為國(guó)有控股金融機(jī)構(gòu)。
同日，中國(guó)證券金融股份有限公司（下稱“中證金融公司”）也公告稱，公司近日接到通知，根據(jù)黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革有關(guān)部署，公司股東擬將所持公司66.7%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。
事實(shí)上，此前三大AMC就已傳出股權(quán)變更消息。據(jù)當(dāng)時(shí)消息，中國(guó)信達(dá)、東方資產(chǎn)和長(zhǎng)城資產(chǎn)三家AMC將劃至中國(guó)投資有限責(zé)任公司（下稱“中投公司”）。而此次股權(quán)受讓方中央?yún)R金是中投公司的全資子公司。
信息顯示，中央?yún)R金根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值。截至2024年6月30日，中央?yún)R金直接持有19家金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，包括銀行、保險(xiǎn)、證券和綜合性機(jī)構(gòu)。
據(jù)悉，我國(guó)四大AMC成立于1999年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)、化解金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)國(guó)有銀行改革和國(guó)有企業(yè)脫困而設(shè)立，專營(yíng)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)。成立初期，四家AMC均為國(guó)有獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)，由財(cái)政部獨(dú)家出資，注冊(cè)資本均為人民幣100億元，并且約定了十年存續(xù)期。十年存續(xù)期滿后，四家AMC又相繼由國(guó)有獨(dú)資改制為股份制企業(yè)。
在此次三大AMC股權(quán)變更之前，原中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司率先開(kāi)啟股權(quán)劃轉(zhuǎn)。2022年，該公司發(fā)布公告稱，為優(yōu)化國(guó)有金融資本布局，財(cái)政部將持有的公司24.07億股內(nèi)資股向中國(guó)中信集團(tuán)有限公司（下稱“中信集團(tuán)”）增資，權(quán)益變動(dòng)后，財(cái)政部持股比例降至24.76%；中信集團(tuán)持股比例升至26.46%，成為第一大股東。公司名稱也于2024年初變更為中國(guó)中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司。
進(jìn)一步聚焦主業(yè)
多家公司在公告中表示，此番股權(quán)劃轉(zhuǎn)是響應(yīng)機(jī)構(gòu)改革的有關(guān)部署。這也將進(jìn)一步理順AMC等國(guó)有金融資本的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管關(guān)系。
2023年印發(fā)的《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》明確，要完善國(guó)有金融資本管理體制。國(guó)務(wù)委員兼國(guó)務(wù)院秘書(shū)長(zhǎng)肖捷在關(guān)于國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的說(shuō)明中進(jìn)一步指出，為厘清金融監(jiān)管部門(mén)、履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，推進(jìn)管辦分離、政企分開(kāi)，把中央金融管理部門(mén)管理的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)類機(jī)構(gòu)剝離，相關(guān)國(guó)有金融資產(chǎn)劃入國(guó)有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)，由其根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一履行出資人職責(zé)，促進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)持續(xù)健康發(fā)展。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，三大AMC劃歸中央?yún)R金控股，不僅有助于優(yōu)化國(guó)有金融資本的管理結(jié)構(gòu)，也為AMC的未來(lái)發(fā)展提供了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
三大AMC成立之初的使命是化解國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融體系改革。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場(chǎng)的深化，AMC的職能逐漸從單一的不良資產(chǎn)處置擴(kuò)展到多元化的金融服務(wù)領(lǐng)域，包括投資、證券化、債轉(zhuǎn)股等。經(jīng)歷快速擴(kuò)張階段后，四大AMC風(fēng)險(xiǎn)累積開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)，紛紛開(kāi)啟“瘦身”，加速剝離非主業(yè)資產(chǎn)，回歸不良資產(chǎn)主業(yè)又成為發(fā)展主旋律。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，“此次劃歸中央?yún)R金后，AMC或會(huì)被要求更加聚焦于不良資產(chǎn)處置和金融風(fēng)險(xiǎn)化解，回歸政策性職能。同時(shí)，AMC可能會(huì)與中央?yún)R金所控股的眾多金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，形成更高效的資源整合和協(xié)同效應(yīng)。此外，AMC的治理結(jié)構(gòu)也將會(huì)更加集中化，決策效率提高。”
此外，市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)將為券商并購(gòu)整合帶來(lái)新的契機(jī)。隨著中央?yún)R金旗下券商牌照的增加，市場(chǎng)對(duì)券商整合的預(yù)期也在不斷升溫。
DeepSeek怎么看？
對(duì)于此次三家AMC納入?yún)R金體系，DeepSeek回答道，這是國(guó)有金融資本管理體制改革的關(guān)鍵一步，既響應(yīng)了國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的要求，也為AMC的專業(yè)化、市場(chǎng)化發(fā)展提供了新契機(jī)。
近年來(lái)，部分AMC在市場(chǎng)化擴(kuò)張中積累了一定風(fēng)險(xiǎn)（如過(guò)度涉足非核心業(yè)務(wù)、資本運(yùn)作復(fù)雜化），中央?yún)R金控股后，中央可通過(guò)更直接的股權(quán)控制加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，確保AMC聚焦不良資產(chǎn)處置的主業(yè)。
同時(shí)，AMC在化解金融風(fēng)險(xiǎn)（如房地產(chǎn)債務(wù)、地方隱性債務(wù)）中作用關(guān)鍵。中央?yún)R金作為國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，能更高效協(xié)調(diào)資源，支持AMC參與重大風(fēng)險(xiǎn)處置任務(wù)。此次劃轉(zhuǎn)釋放了國(guó)家強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防控、優(yōu)化國(guó)有資本布局的信號(hào)，短期內(nèi)可能增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)金融體系穩(wěn)定的信心。
未來(lái)需關(guān)注匯金系內(nèi)部資源整合的進(jìn)程、AMC主業(yè)能力的提升，以及由此可能引發(fā)的行業(yè)格局變化。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）
