2月12日，A股市場低開高走，全天震蕩上行。截至收盤，上證指數(shù)漲0.85%，報(bào)3346.39點(diǎn)；深證成指漲1.43%，報(bào)10708.88點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.81%，報(bào)2191.76點(diǎn)。滬深北三市成交1.71萬億元，半導(dǎo)體、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈午后走強(qiáng)，阿里巴巴、DeepSeek題材全天強(qiáng)勢(shì)。
山東板塊超半數(shù)個(gè)股上漲，國子軟件以15.42%的漲幅領(lǐng)漲。值得關(guān)注的是，節(jié)后短短6個(gè)交易日，公司股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍。此外，索通發(fā)展、濰柴重機(jī)強(qiáng)勢(shì)漲停。
索通發(fā)展產(chǎn)品多元，除預(yù)焙陽極外，還包括鋰電池負(fù)極材料和薄膜電容器，后兩者均應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域。東吳證券分析認(rèn)為，2月鋰電池需求表現(xiàn)較好，特別是頭部電池企業(yè)環(huán)比去年四季度下降幅度較小，整體降幅控制在10%至15%之間，表現(xiàn)樂觀。盡管企業(yè)間需求感受有所分化，頭部企業(yè)量級(jí)相對(duì)穩(wěn)定，中小企業(yè)降幅在20%到30%左右。終端需求表現(xiàn)方面，動(dòng)力端節(jié)后車企價(jià)格戰(zhàn)升溫疊加年初車展新車備貨需求釋放；數(shù)碼消費(fèi)受補(bǔ)貼刺激作用顯著；儲(chǔ)能市場相對(duì)平穩(wěn)，由于年初招投標(biāo)活躍度一般，整體需求相對(duì)疲軟。
廣發(fā)證券判斷，國內(nèi)重卡行業(yè)處于本輪周期底部。未來國內(nèi)重卡行業(yè)中的物流車銷量有望增長。僅考慮量級(jí)的擴(kuò)大，2025年貨車報(bào)廢更新補(bǔ)貼政策效果或是去年的3.5倍—8倍，有望拉動(dòng)國內(nèi)重卡銷量提升7萬—24萬輛，對(duì)應(yīng)國內(nèi)重卡銷量彈性12%—40%。如果考慮政策實(shí)施時(shí)間相比去年拉長了2.4倍，本輪政策效果或超預(yù)期。考慮到2017和2018年買車的人8年后陸續(xù)開始不得不換車，工程車?yán)蠐Q新對(duì)銷量的顯著拉動(dòng)有望在2026年左右開始有所體現(xiàn)。
近期，隨著Deepseek的推出，AI 概念持續(xù)火爆。瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，DeepSeek - R1 模型的發(fā)布，重新引發(fā)投資者對(duì)中國AI發(fā)展的關(guān)注，今年以來AI相關(guān)中國股票漲幅約 15%。科技驅(qū)動(dòng)的反彈通常會(huì)使股價(jià)在業(yè)績兌現(xiàn)前上漲，今年流動(dòng)性較為充足，AI 相關(guān)股票具備估值上漲空間。回顧4G、5G和云計(jì)算時(shí)代，此類反彈通常持續(xù)1到2年。按照以往經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前科技股反彈或許尚未過半，尤其是軟件股。對(duì)于大盤而言，科技股在指數(shù)中占比12%— 20%，AI概念有望推動(dòng)一定的估值上行。相比港股，A股在布局AI相關(guān)主題方面可能更具優(yōu)勢(shì)。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)見習(xí)記者 趙帥）
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