9月20日，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口如期打開(kāi)。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，9月20日24時(shí)將下調(diào)汽柴油零售限價(jià)，其中汽油每噸下調(diào)365元，柴油每噸下調(diào)350元，創(chuàng)下年內(nèi)最大降幅。折合升價(jià)，92號(hào)汽油每升降0.28元，95號(hào)汽油每升降0.29元，0號(hào)柴油每升降0.30元。
本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，兩大原油期貨指標(biāo)開(kāi)局震蕩下跌，不過(guò)，美國(guó)颶風(fēng)導(dǎo)致部分供應(yīng)中斷的擔(dān)憂(yōu)，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息前景樂(lè)觀，助推原油價(jià)格低位小幅上漲。
從供應(yīng)端來(lái)看，11月底之前OPEC+220萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)仍將繼續(xù)執(zhí)行，且伊拉克等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)表示將進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)。此外，中東局勢(shì)不穩(wěn)定性難以消除，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)存在。
從需求端來(lái)看，美國(guó)傳統(tǒng)旺季已結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和需求前景仍不樂(lè)觀，利空憂(yōu)慮仍在持續(xù)。
9月18日，美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加196萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存增加234萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存增加230萬(wàn)桶。
9月18日，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的庫(kù)存報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存降至一年低位，這有助于限制油價(jià)跌幅。截至9月13日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存（不包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備）下降160萬(wàn)桶，至4.175億桶，觸及2023年9月以來(lái)最低水準(zhǔn)；美國(guó)中西部原油庫(kù)存下降至2014年12月以來(lái)最低水準(zhǔn)。
此外，美國(guó)正在緩慢補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，尋求在2022年有史以來(lái)最大規(guī)模釋儲(chǔ)之后再購(gòu)買(mǎi)至多600萬(wàn)桶石油，交付期直至明年5月。美國(guó)能源部表示，正在尋求購(gòu)買(mǎi)石油，從2月到5月交付至位于路易斯安那州的儲(chǔ)存點(diǎn)。
需要注意的是，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)9月18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)的首次降息，也標(biāo)志著美國(guó)貨幣政策開(kāi)啟新一輪寬松周期。
從計(jì)價(jià)效應(yīng)上看，國(guó)際油價(jià)與美元存在負(fù)相關(guān)性，即降息后、美元落、油價(jià)漲，但實(shí)際情況并非如此。
從盤(pán)中信息來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)公布大幅降息50個(gè)基點(diǎn)消息后，市場(chǎng)曾出現(xiàn)“應(yīng)激反應(yīng)”：WTI油價(jià)一度沖高，隨后又轉(zhuǎn)為下跌，WTI原油結(jié)算價(jià)收跌1.84%。
“降息是經(jīng)濟(jì)下行的逆調(diào)節(jié)手段，經(jīng)濟(jì)下行意味著石油需求降低，對(duì)油價(jià)形成拖累。單純的降息可以延緩經(jīng)濟(jì)下行，但是僅僅是延緩，趨勢(shì)是難以改變的，因此目前油市的最大利空依然是需求下滑。”卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明在接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中，原油需求就相對(duì)疲軟，若要提振油價(jià)，則需要更加提前的降息。”
盡管從理論邏輯上看，降息對(duì)于國(guó)際油價(jià)存在一定程度的利好，但市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為這一利好幅度相對(duì)有限。尤其是在當(dāng)前第四季度原油趨勢(shì)偏弱的預(yù)期下，降息帶來(lái)的利好也會(huì)進(jìn)一步削弱。換言之，若原油市場(chǎng)不改供過(guò)于求的基本面轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)供需前景依舊悲觀。
本輪是2024年第十九次調(diào)價(jià)，也將迎來(lái)2024年的第八次下調(diào)。本次調(diào)價(jià)過(guò)后，2024年成品油調(diào)價(jià)將呈現(xiàn)“七漲八跌四擱淺”的格局。
本次調(diào)價(jià)對(duì)于私家車(chē)主和物流企業(yè)來(lái)說(shuō)成本減少。以油箱容量50升的普通私家車(chē)計(jì)算，此次調(diào)價(jià)后，車(chē)主們加滿(mǎn)一箱油將少花14元左右；按市區(qū)百公里耗油8升的車(chē)型，平均每行駛一百公里費(fèi)用減少2.3元左右。而對(duì)滿(mǎn)載50噸百公里油耗40升的大型物流運(yùn)輸車(chē)輛而言，平均每行駛一百公里，燃油費(fèi)用減少12元左右。
展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟，利好將逐漸釋放，一定程度上將提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求前景的信心，此外OPEC+減產(chǎn)仍在推進(jìn)，疊加中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性增強(qiáng)，供應(yīng)趨緊利好依然存在。預(yù)計(jì)下一輪成品油調(diào)價(jià)上調(diào)的概率較大，下一輪成品油零售調(diào)價(jià)窗口將在2024年10月10日24時(shí)開(kāi)啟。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）
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