經濟導報記者 于婉凝
得益于400G、800G等高端光模塊產品出貨增長，光模塊龍頭中際旭創(300308.SZ)2023年度業績大增，并在2024年上半年延續高增長態勢。
中際旭創8月25日披露的2024年中報顯示，今年上半年，公司實現營業收入107.99億元，同比增長169.70%;實現歸母凈利潤23.58億元，同比增長284.26%。
產品結構持續優化
財務數據方面，中際旭創自2020年以來年營收及歸母凈利潤均處于正向增長狀態。2023年，中際旭創實現營業收入107.18億元，同比增長11.16%;實現歸母凈利潤21.74億元，同比增長77.58%。
由此來看，中際旭創今年上半年的營收規模和凈利潤規模均已超過去年全年。
與此同時，中際旭創業績增長在加速。今年二季度，該公司實現營業收入59.56億元，環比增長了22.99%;實現歸母凈利潤13.49億元，環比增長了34.21%。
談及今年上半年業績變動的原因，中際旭創方面介紹，得益于400G、800G光模塊等高端產品出貨的快速增長，公司產品結構持續優化，高端產品的銷售收入占比高，公司營業收入和凈利潤得到大幅提升。
在中報披露的當日晚間，中際旭創舉辦了一場投資者交流會，易方達基金、國泰君安證券等百余家機構參與溝通。“在高端產品市場導入進度方面，800G產品已經獲得多個數據中心客戶的認證，有望在今年下半年到2025年逐步上量。另外，公司的重點產品1.6T目前市場導入進展順利，并有望在年末進入量產階段。”中際旭創高管表示，“展望2024下半年和2025年，全球不少客戶在積極推進基于以太網交換機的數據中心網絡，與之相配套的是800G、400G高速光模塊，預計客戶在明年還將繼續保持對800G和400G的強勁需求。”
公開資料顯示，中際旭創主營業務為高端光通信收發模塊以及光器件的研發、生產及銷售，公司產品服務于云計算數據中心、數據通信、5G無線網絡、電信傳輸和固網接入等領域的國內外客戶。LightCounting發布的2023年度光模塊廠商排名中，中際旭創再度位列全球第一，頭部地位穩固。
從二級市場來看，8月26日，中際旭創股價高開低走，全日下跌4.65%，收于114.34元/股;8月27日，該公司股價日內跌幅達0.95%，收于113.25元/股，最新市值為1270億元。近一個月，該公司股價回調幅度已約15.8%。
海外產能加速釋放
據悉，中際旭創高端光模塊業務占主營業務的90%以上，光模塊產品海外銷售占比較高，2023年及今年上半年，其海外銷售收入占總營收的比例分別達到84.65%、87.72%。更重要的是，該公司境外銷售毛利率較高，今年上半年，中際旭創境外銷售毛利率達36.61%，遠高于境內的8.27%。
對于公司的海外布局，中際旭創董秘王軍表示，“公司從2019年開始在海外布局產能，目前已在泰國建成了7萬多平方米的廠房，能夠全面生產400G、800G等高端光模塊，同時公司會根據海外客戶的需求做好進一步擴大廠區面積和增加產能的準備。”
中際旭創7月14日也在投資者互動平臺透露，公司泰國工廠一二期產能建設早已達成，能夠穩定量產高端光模塊產品，滿足海外客戶的需求，后續新產能建設也正在穩步推進中。
在高速光模塊放量的背景下，中際旭創毛利率水平快速提升。2023年，公司銷售毛利率達32.99%，光通信收發模塊毛利率為34.14%，同比提升4.34個百分點，其中高速光模塊毛利率為35.06%，同比提升4.31個百分點。今年上半年，中際旭創銷售毛利率達33.13%，較上年同期提升了2.74個百分點，并且創下了近十年的新高。
期間費用方面，中際旭創費用管理水平穩定。2023年，公司銷售費用率、財務費用率分別為1.16%、-0.78%;今年上半年，公司銷售費用率、財務費用率分別為0.83%、-0.61%。
“公司下半年的期間費用并不會像收入一樣線性增長，”中際旭創相關人士表示，“公司對費用的控制非常嚴格，會持續合理優化各項費用開支。”
中報披露后，多家機構對中際旭創給出樂觀預期。在東吳證券分析師張良衛看來，“中際旭創作為與大客戶聯系緊密的全球頭部廠商，能夠對接到主流客戶需求，同時擴產有序推進，該公司有望深度受益于明年800G、1.6T及硅光的產業需求趨勢。”
