經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超
隨著A股半年報披露大幕拉開，社保基金、養(yǎng)老基金這兩大中長線機構(gòu)的最新布局情況，成為投資者關(guān)注焦點。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，目前已經(jīng)有16家公司披露二季度社保基金、養(yǎng)老基金持股情況。其中，新集能源(601918.SH)、百潤股份(002568.SZ)等7家公司獲得一定程度的加倉。
魯股方面，國瓷材料(300285.SZ)、圣泉集團(605589.SH)分別受到養(yǎng)老基金、社保基金的青睞，且獲得明顯加倉。
“從目前兩大機構(gòu)的持倉變動上看，經(jīng)營穩(wěn)定、估值較低的行業(yè)龍頭股仍是加倉重點，特別是正從低位回升的有色、消費等周期板塊尤為明顯。”7月31日，長期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，這種在市場低位調(diào)整之時挖掘低估值、高質(zhì)量個股的價值投資邏輯，值得借鑒。
國瓷材料
獲養(yǎng)老基金加倉
7月31日，國瓷材料發(fā)布2024年中報，公司報告期內(nèi)營業(yè)收入19.53億元，同比增長5.57%;歸母凈利潤3.3億元，同比增長3.6%。
在其披露的二季度末十大流通股東名單中，基本養(yǎng)老保險基金16022組合持股數(shù)量達到1400.07萬股，成為公司新進第9大流通股東，持倉市值超過2億元。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，這家注冊地位于東營的高新技術(shù)企業(yè)，主營產(chǎn)品涵蓋電子陶瓷介電材料、結(jié)構(gòu)陶瓷材料、建筑陶瓷材料等諸多新材料，廣泛應(yīng)用于電子信息和通訊、汽車及工業(yè)催化、生物醫(yī)療、新能源汽車、半導(dǎo)體、建筑陶瓷、太陽能光伏等領(lǐng)域，其中多數(shù)是快速發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)。
從業(yè)績表現(xiàn)看，公司2021年創(chuàng)出上市以來的業(yè)績新高，年內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤7.95億元;2022年公司受MLCC(貼片電容)介質(zhì)粉體市場需求不振、行業(yè)周期下行等因素影響，業(yè)績出現(xiàn)下滑，歸母凈利潤同比下降37.49%;2023年公司業(yè)績重回增長表現(xiàn)，歸母凈利潤同比增長14.50%。
整體來看，公司業(yè)績?nèi)蕴幵跉v史高位，不過，其股價卻自2021年開始就進入下跌通道。其中，2021年公司股價下跌5.42%，2022年下跌34.98%，2023年下跌15.83%，2024年以來又下跌了約18%。
在這一情況下，公司估值逐步走低，市盈率降至30倍以內(nèi)，市凈率降至3倍以下。由此，公司投資價值愈發(fā)引來機構(gòu)關(guān)注。
華泰證券化工業(yè)首席分析師莊汀洲表示，今年上半年，該公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐步釋放業(yè)績，如LED基板已成為全球頭部企業(yè)合格供應(yīng)商并開始批量供貨，自動駕駛、工業(yè)激光、通訊射頻微系統(tǒng)等領(lǐng)域表現(xiàn)較佳。同時，公司成功開發(fā)多個新產(chǎn)品，未來有望陸續(xù)推動公司業(yè)績。像公司協(xié)同客戶開發(fā)的高散熱、高可靠基礎(chǔ)粉和配方粉來適配AI領(lǐng)域高算力等需求，并快速實現(xiàn)端電極銅漿、薄層高容鎳漿、車載樹脂銀漿等產(chǎn)業(yè)化;新能源材料板塊，公司制氫領(lǐng)域新產(chǎn)品、固態(tài)電解質(zhì)均協(xié)同頭部客戶有序推進驗證及推廣。結(jié)合上述傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，公司發(fā)展前景值得期待。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，7月31日，國瓷材料還披露了機構(gòu)調(diào)研信息，華安基金、中信證券在內(nèi)的上百家機構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)互動方式，了解公司今年上半年業(yè)績情況。在與機構(gòu)交流中，國瓷材料方面表示，其在蜂窩陶瓷業(yè)務(wù)、口腔業(yè)務(wù)、陶瓷軸承球等領(lǐng)域都有積極進展。或許公司業(yè)務(wù)拓展提振了機構(gòu)持股信心，二季度末的十大流通股東中，富國天惠精選成長混合型證券投資基金、嘉實新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金均較一季度有所加倉。
低位“淘金”
與國瓷材料同屬新材料制造領(lǐng)域的另一只魯股圣泉集團，則獲得社保基金的青睞。
圣泉集團目前雖未披露中報，但是在7月25日發(fā)布的“關(guān)于回購股份事項前十大股東及前十大無限售條件股東持股情況”中顯示，截至7月23日，社保基金111組合和社保基金107組合分別為公司第1大、第8大流通股東。與一季度末的持股情況相比，社保基金111組合持股數(shù)量未變，社保基金107組合則增加了42.66萬股。
這家以化學(xué)新材料和生物質(zhì)新材料、新能源相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)研發(fā)為主的企業(yè)，在2023年創(chuàng)出了上市以來盈利水平的新高，但是股價卻處在上市以來的低位，今年更是一度跌至15.48元/股的歷史新低。
該公司較低的估值水平和穩(wěn)定的盈利能力，以及所處行業(yè)的樂觀前景，獲得機構(gòu)青睞。山西證券分析師冀泳潔表示，圣泉集團所處的合成生物制造行業(yè)，具備減排、降本、平臺性三大優(yōu)勢，是新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道，預(yù)測2024年全球合成生物學(xué)市場規(guī)模或達到189億美元，2025年全球經(jīng)濟影響將達到1000億美元。
“當前合成生物產(chǎn)業(yè)仍處于生命周期早期，產(chǎn)品型公司更易成長，因此選品能力對短期財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生關(guān)鍵性影響，而長期看，平臺化能力決定研發(fā)延伸和拓品空間。”冀泳潔認為，圣泉集團、華恒生物等該行業(yè)的上市公司值得關(guān)注。
有投資者對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，雖然A股中報剛剛開始，但是從已經(jīng)披露的股東情況看，社保基金對于股價調(diào)整至低位的成長股頗為關(guān)注。
Wind資訊統(tǒng)計顯示，二季度獲得社保基金加成的A股上市公司，多處在景氣度回升的有色、消費板塊。如西部礦業(yè)(002568.SZ)二季度末的十大流通股東中有社保基金115組合和社保基金420組合，且兩個組合均較一季度有所加倉;從事“香精+預(yù)調(diào)雞尾酒”雙主營業(yè)務(wù)的百潤股份，二季度末的十大流通股東中有社保基金503組合、基本養(yǎng)老保險基金16032組合，其中，社保基金503組合較一季度持倉增加了100萬股。
對此，崔榮哲認為，社保基金的布局策略，顯現(xiàn)出了A股市場正處于底部“淘金”階段，隨著宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定回升，低估值、高質(zhì)量個股或許會率先啟動，展現(xiàn)投資價值。
不少機構(gòu)人士也看好A股未來表現(xiàn)，并認可價值投資邏輯。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，A股市場的戰(zhàn)略重要性日益凸顯。從歷史數(shù)據(jù)來看，A股市場的融資額一直大于股東回報，但隨著“國九條”等政策支持，A股市場正逐步從以融資為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向投融資平衡，更加注重投資者的利益。“股票市場的上漲，將直接推動財富效應(yīng)，促進居民財富的增長。”
“今年一季度A股盈利底部已現(xiàn)，隨著名義經(jīng)濟增長的復(fù)蘇，下半年盈利有望溫和回升。”孟磊認為，A股估值有望在下半年溫和回升。
