經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇
近期，QDII基金產(chǎn)品再度密集發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告。
7月15日，華寶基金發(fā)布公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益，華寶納斯達(dá)克精選基金于2024年7月16日起暫停大額申購。
據(jù)不完全統(tǒng)計，7月份以來的短短半個月時間里，就有近60只QDII基金先后宣布限購，僅7月9日一天就有34只QDII基金宣布限購。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，基金公司發(fā)布限購令的主要原因就是今年部分QDII產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)良好受到資金追捧，溢價嚴(yán)重。“基金公司會通過限購和發(fā)布風(fēng)險提示來提醒投資者警惕風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。”濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師李娜表示。
限購潮起
華寶基金公告顯示，自2024年7月16日起，華寶納斯達(dá)克精選基金A類基金份額在部分銷售機(jī)構(gòu)的單日單個基金賬戶累計申購（含定投）金額上限設(shè)置為2萬元（含）；C類基金份額在部分銷售機(jī)構(gòu)的單日單個基金賬戶累計申購（含定投）金額上限設(shè)置為2萬元（含）。
此前，7月13日，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金公告稱，該基金暫停大額申購，單日購買上限為10萬元，暫停原因是為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護(hù)基金份額持有人利益。
據(jù)不完全統(tǒng)計，7月份以來的短短半個月時間里，就有近60只QDII基金先后宣布限購。
李娜告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，QDII基金頻繁發(fā)布大額限購公告，主要與外匯額度限制有關(guān)。當(dāng)前QDII基金市場上投資者熱情空前高漲，相對有限的QDII額度被加速消耗。
“主要是QDII基金業(yè)績一路上揚引發(fā)的投資者追捧。有些QDII基金的投資回報率超過了30%，吸引了大量投資者的目光。”李娜說道。
正如李娜所說，以華寶納斯達(dá)克精選基金為例，該QDII基金成立于2023年3月，成立至今已一年有余，最近一年，華寶納斯達(dá)克精選A區(qū)間回報為36%左右，華寶納斯達(dá)克精選C區(qū)間回報則為35%左右。同樣，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金年內(nèi)漲幅也達(dá)到了35%。
正是因為收益率比較高，包括銀行在內(nèi)的部分第三方銷售機(jī)構(gòu)也在布局QDII基金的代銷。有銀行甚至打出全球投資“額度充足不限購”的口號攬客。
一家股份制商業(yè)銀行的理財經(jīng)理徐海娜告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，近日她們主推的就是QDII基金。“當(dāng)然，不是向所有投資者推薦QDII，也會根據(jù)投資者的風(fēng)險等級確定是否推薦。對于初級的投資者，我們是不會推薦的，畢竟投資QDII的風(fēng)險相對較大。”
而在另外一家股份制商業(yè)銀行的APP上，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，該行基金板塊的全球投資項目顯著提示“不限額”。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從國內(nèi)居民財富增長與市場需求潛力看，QDII類產(chǎn)品仍有較大的發(fā)展空間。此時銀行布局QDII基金代銷，是在滿足投資者需求的同時，也可依托自身資源優(yōu)勢拓展業(yè)務(wù)。
此外，螞蟻基金也于近日上線了“全球投資”。產(chǎn)品包括全球行業(yè)主題權(quán)益基金、不同國家或地區(qū)指數(shù)產(chǎn)品、海外債基等。螞蟻基金瞄準(zhǔn)限購型QDII基金專設(shè)“限購好基”板塊，以“全球投火熱，‘限額潮’來臨”為宣傳點。
溢價風(fēng)險凸顯
盡管各方銷售機(jī)構(gòu)都在力推QDII基金，但在李娜看來，QDII基金的風(fēng)險不小。QDII一級市場的限購也推高了場內(nèi)基金的溢價率，一些場內(nèi)QDII基金的溢價率高達(dá)20%。
正是因為溢價率比較高，近期不少基金公司發(fā)布了溢價風(fēng)險提示公告。
如景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF公告稱，二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價，特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。
除基金發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告外，多家券商也發(fā)布了風(fēng)險提醒公告。銀河證券、國投證券、興業(yè)證券、東興證券等多家券商發(fā)布提醒公告稱，景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF被交易所列為重點監(jiān)控，交易所將對該證券的異常交易行為進(jìn)行從嚴(yán)認(rèn)定。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年已經(jīng)有33只QDII基金產(chǎn)品合計發(fā)布了超400次的溢價風(fēng)險提示公告，其中3只產(chǎn)品發(fā)布了60次以上。其中景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF自今年2月份發(fā)布首份溢價風(fēng)險提示公告以來，該基金在95個交易日中已經(jīng)發(fā)布了83份溢價風(fēng)險提示公告。
在李娜看來，QDII基金二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。
此外，對投資者而言，投資QDII基金需警惕流動性風(fēng)險、匯率風(fēng)險和市場風(fēng)險。“QDII基金在申贖過程中增加了換匯和國際匯款環(huán)節(jié)，基金申贖周期相對普通基金更長。”李娜表示，QDII基金投向境外市場，境外市場波動等都會對QDII基金造成一定投資風(fēng)險。
此外，美股等海外市場過去一兩年積累了較大漲幅，市場明顯超買，中短期積聚了一定風(fēng)險，投資QDII產(chǎn)品的投資者需要提高警惕。
在李娜看來，并不是所有QDII都可以投資。雖然上述產(chǎn)品的收益率都比較高，但同樣也有部分QDII基金的收益率為負(fù)值。“QDII基金‘虧錢’的比例和幅度較去年同期明顯提高，而虧損最多的產(chǎn)品凈值回撤幅度接近30%。”
李娜建議投資者選擇QDII基金時，盡量充分考慮匯率問題，投資周期越長，匯率波動對產(chǎn)品最終業(yè)績表現(xiàn)造成的影響就越大。“要關(guān)注基金的投資范圍和具體的投資標(biāo)的，其次要關(guān)注基金管理人的海外投資能力，優(yōu)先考慮海外研究背景豐富、過往長期業(yè)績領(lǐng)先的管理人。”
