經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇
受產(chǎn)品底層資產(chǎn)變化的影響，包括民生理財、青銀理財在內(nèi)的多家銀行理財公司下調(diào)了產(chǎn)品業(yè)績比較基準，最大幅度超過了100個基點。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在調(diào)整業(yè)績比較基準的同時，理財公司還推出階段性降費優(yōu)惠，通過降低管理費、銷售服務(wù)費等留存客戶。
不過受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，通過階段性降費留客只是一時之舉，最終留客還得靠穩(wěn)定的產(chǎn)品收益。
理財產(chǎn)品頻頻下調(diào)業(yè)績比較基準
近日，光大理財官網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于7月1日起調(diào)整“陽光金增利穩(wěn)健樂享天天購3號(14天最低持有)”理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準，調(diào)整后的業(yè)績比較基準(年化)為2.6%至3.6%，較調(diào)整前均下降0.05%。
青銀理財官網(wǎng)的公告顯示，其對部分開放式凈值型人民幣理財計劃業(yè)績比較基準進行調(diào)整。其中，共有6款產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準。整體來看，多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準調(diào)整前為3%至4%，調(diào)整后為2.6%至2.9%。還有部分產(chǎn)品業(yè)績比較基準由4%調(diào)整為3.1%至3.4%。
民生理財公司旗下也有多只產(chǎn)品對業(yè)績比較基準進行調(diào)整。如民生理財貴竹固收增強3M定開季末月2號理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準將由2.8%至4.5%，調(diào)整為2.8%至3.8%。
此外，農(nóng)銀理財也發(fā)布公告稱，基于當前市場情況變化，該公司擬對“農(nóng)銀安心·靈動”120天人民幣理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整。自2024年9月5日起(含當日)，產(chǎn)品業(yè)績比較基準由3.40%(年化)調(diào)整為2.65%-2.95%(年化)。“農(nóng)銀安心·每年開放”第4期、“農(nóng)銀進取·兩年開放”價值精選第3期、“農(nóng)銀同心·每季開放”優(yōu)選配置第2期、“農(nóng)銀匠心·半年開放”第2期等不同持有期限的10款定期開放式理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準均有所下調(diào)，以業(yè)績基準上限計算，降幅在5至80個基點。
一家股份制商業(yè)銀行的理財顧問張金美告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，近期，多家理財公司的產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績比較基準，主要是因穩(wěn)健理財產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢。“近期理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)幅度在10至130個基點之間。部分此前業(yè)績比較基準下限在3.0%—4.0%的產(chǎn)品，目前下限大多調(diào)整至3.0%以下。”
正如張金美所說，有理財公司在公告中表示，自去年以來，央行下調(diào)部分政策利率，以10年期國債收益率為代表的無風險收益出現(xiàn)了明顯下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低。基于當前市場環(huán)境變化，調(diào)整了業(yè)績比較基準。
普益標準研究員董丹濃表示，業(yè)績比較基準下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以再實現(xiàn)高回報收益。因此，理財公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。
在張金美看來，理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進行預(yù)估。“雖然業(yè)績比較基準不代表理財產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾，但不少投資者都會認為該產(chǎn)品會達到甚至超過這個收益。”
“在市場利率下行的趨勢下，理財公司通過降低業(yè)績比較基準，可以及時修正客戶預(yù)期，也為投資者提供了更為準確的參考標準，提高客戶投資體驗，同時防止出現(xiàn)各種不好的狀況。”銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪時表示。
主動推出費率優(yōu)惠
值得注意的是，與理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)舉措同步的是，多家銀行及理財公司宣布下調(diào)產(chǎn)品固定管理費、銷售服務(wù)費等，以階段性費率優(yōu)惠向投資者讓利，部分產(chǎn)品費率直接降至0。
6月13日，光大理財發(fā)布公告稱，將于6月19日(含)至6月24日(含)期間開展“陽光金豐利292期”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動，產(chǎn)品說明書約定(年化)管理費為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。
此外，“浦銀理財雙周鑫最短持有期29號理財產(chǎn)品A”銷售手續(xù)費為0.50%，此次調(diào)整為0.21%;“上銀理財易精靈5號”的銷售費率從0.6%調(diào)降至0。
在張鵬博看來，凈值波動背景下，不少理財公司以降費率來提升理財產(chǎn)品的吸引力并留存客戶。當下理財產(chǎn)品凈值下降，實行階段性讓利，能對沖理財產(chǎn)品業(yè)績達不到比較基準的風險;另一方面，采取降低管理費、銷售手續(xù)費等手段，有助于提升理財產(chǎn)品的吸引力，擴大理財產(chǎn)品的規(guī)模。
“從實際影響看，理財公司通過費率調(diào)整增加產(chǎn)品吸引力，促進理財產(chǎn)品銷售的效果有限，但至少在業(yè)績比較基準下調(diào)時，能夠傳達與客戶共進退的信號，這具有積極意義。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示。
在張鵬博看來，產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績基準會給投資者造成未來產(chǎn)品收益下降的預(yù)期，可能會損失部分客戶，此時銀行推出費率優(yōu)惠，不排除是出于挽留客戶的考慮。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，盡管銀行和理財公司頻頻降費“示好”，但投資者并不買賬。相對于費率的優(yōu)惠，多數(shù)投資者還是更看重產(chǎn)品的業(yè)績。
“大多數(shù)投資者對降費并不特別關(guān)注，關(guān)注點還是在收益率上。”張金美說，“近期，我們在介紹理財產(chǎn)品時，都會提示該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準可能會下調(diào)的情況，并解釋原因，提前給投資者打‘預(yù)防針’。”
“與其靠費率‘打折’留下投資者，不如提高收益，讓投資者獲取較高的收益來‘留客’。”張鵬博解釋道，“理財公司可以根據(jù)市場環(huán)境和投資者需求，重新評估和調(diào)整資產(chǎn)配置策略，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以滿足不同投資者的風險偏好。如增加固收類、低風險理財產(chǎn)品供給數(shù)量，為投資者帶來相對穩(wěn)健的收益回報，才能從根本上增強客戶黏性，實現(xiàn)留客目的。”
