經濟導報記者 段海濤 見習記者 李淑楠
萬華化學(600309.SH)與銅陵化學工業集團有限公司(簡稱“銅化集團”)估值上限不超過60億元的收購案“縮水”。
萬華化學2月26日晚披露，經現場調查后，萬華化學不再受讓銅化集團的部分股份，將通過萬華化學集團電池科技有限公司(簡稱“萬華電池”)直接受讓銅化集團所持有的安納達及六國化工的部分股權，交易總金額41484.50萬元。交易完成后，萬華電池將成為安納達（002136.SZ）第一大股東，并通過一致行動協議成為控股股東，同時將持有六國化工（600470.SH）5%股份。安納達與六國化工均為A股上市公司。
萬華電池擬控股安納達
據披露，2月26日，萬華電池與銅化集團簽署了股份轉讓協議，將收購后者持有的安納達3268.30萬股股份，占安納達總股份的15.20%，交易價格為9.15元/股，交易金額29904.98萬元。交易完成后，銅化集團仍持有安納達3182.27萬股股份，占安納達總股本的14.7999%。
經濟導報記者注意到，萬華電池與銅化集團還簽訂了《一致行動人協議》，約定：銅化集團在安納達股東大會表決事項中與萬華電池保持一致行動，銅化集團提名的董事在安納達董事會表決事項中與萬華電池提名的董事保持一致行動。
通過這種安排，萬華電池將成為安納達控股股東，煙臺市國資委成為安納達實際控制人。
與此同時，萬華電池將通過協議轉讓方式，收購銅化集團持有的六國化工2608.00萬股股份，占六國化工總股份的5%，交易價格為4.44元/股，交易金額為11579.52萬元。交易完成后，銅化集團持有六國化工10689.17萬股，占比20.49%。
萬華化學承諾，未來12個月內，萬華化學及其控制的公司不會成為六國化工的控股股東和實際控制人。
公開資料顯示，安納達為深交所中小板上市公司，主要從事鈦白粉產品的研發、生產和銷售，主要產品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉等系列產品，具備硫酸法鈦白粉產能8萬噸/年。安納達控股子公司銅陵納源材料科技有限公司從事磷酸鐵產品的研發、生產和銷售，主要產品為磷酸鐵系列產品，磷酸鐵產能15萬噸/年。
六國化工為上交所主板上市公司，是華東地區磷復肥和磷化工一體化專業制造的大型企業，擁有磷酸一銨產能30萬噸/年、磷酸二銨產能64萬噸/年、尿素產能30萬噸/年、復合肥產能150萬噸/年的生產能力。
收購方案“縮水”
經濟導報記者注意到，萬華化學此次公布的收購方案，與此前簽訂的框架協議相比縮水幅度較大。
根據2023年11月初公布的方案，萬華化學及其關聯方將先購置銅化集團現有股東部分股權，然后將銅化集團實施公司分立，將化工業務資產、關聯公司股權繼續保留在現有公司，將非化工業務資產、關聯公司股權剝離成立單獨的公司。
經濟導報記者了解到，萬華化學及其關聯方可選擇以增資、購買股權、換股或其他方式，最終實現持有分立后的銅化集團51%的持股比例，并享有控制權。同時，萬華化學及其關聯方可選擇以增資、購買股權、換股或其他方式，最終實現持有分立后的非化工公司34%的股權比例，并享有重大事項的一票否決權。
各方一致同意，銅化集團股權價值交易上限不超過60億元，且以評估值為準。
萬華化學當時表示，若本次交易全部順利實施完成，萬華化學將成為銅化集團化工業務的控股股東，銅化集團化工業務及下屬子公司六國化工、安納達的實際控制人將變更為煙臺市國資委。
從最新的方案看，萬華化學不再受讓銅化集團的部分股份，也不再謀求對六國化工的控制。
關于銅化集團礦業板塊，萬華化學或其子公司計劃通過股權轉讓、增資等方式直接持有銅化集團下屬礦業公司的股份，雙方仍在繼續商談合作方案，尚未達成一致意見。
培育電池產業為第二增長曲線
對于此次收購的影響，萬華化學表示，安納達鈦白粉在行業處于前列，萬華化學在涂料、塑料和油墨等領域與眾多大客戶也有良好合作關系，同時萬華化學在全球具有完善的銷售體系，萬華電池控股安納達后該業務與萬華化學現有業務具有極強的互補及協同效應。
經濟導報記者注意到，作為收購主體的萬華電池，是2022年11月成立的公司，注冊資本高達18億元，為萬華化學全資子公司。此次收購也凸顯了萬華化學對電池產業的重視。
“萬華化學將電池產業作為公司第二增長曲線進行培育，本次交易完成后，萬華電池將完善上游原料產業鏈，增強在電池產業尤其是磷酸鐵鋰產業的核心競爭力。”萬華化學方面表示。
據悉，2022年后，萬華化學加快電池材料產業化布局，目前正以正極材料為突破口，在上游鋰資源(鹽湖提鋰)、正極前驅體、磷酸鐵鋰、三元、硅碳負極、六氟磷酸鋰、溶劑、NMP、PVDF、回收冶金等產業鏈均有所布局。隨著后續萬華NMP、六氟磷酸鋰、DMC項目的相繼投產，其在電池材料和化學品領域的產業化布局將逐步完善。
據媒體報道，8月8日，在煙臺黃渤海新區舉辦的“2023八角灣創新大會”閉幕式上，萬華化學常務副總裁華衛琦表示：當今世界能源體系正在加速向清潔環保、綠色低碳轉型，新能源電池對可持續發展能起到關鍵作用。萬華希望以積極開放的態度與行業共同研究，以創新引領新能源可持續發展，構筑一流的電池產業生態圈。基于電池化學品與電池材料的獨特原料協同優勢，萬華化學正傾力打造“電池材料超市”，為行業循環生態賦能。
