11月5日，上交所上市委將審議廈門建發股份有限公司（建發股份，600153.SH）的再融資申請。
擬10配3.5，融資85億元
此次再融資，建發股份擬采取向全體A股股東配股的方式進行，具體計劃為每10股配3.5股。本次配股募集資金總額不超過人民幣85億元。經濟導報記者據目前29.471億股總股本測算，每股配股價格大約在8.24元左右。而10月30日，建發股份的收盤價為9.35元。
公司表示，本次配股募集資金將全部用于公司供應鏈運營業務補充流動資金及償還銀行借款，以促進公司主營業務持續、快速、健康發展，全面提升公司的市場競爭力和抗風險能力。
再融資與收購美凱龍無關？
值得關注的是，建發股份強調：公司不存在使用本次配股募集資金用于支付收購美凱龍款項的情形。
公司給出的理由有兩點：一是預計募集資金到位時，公司收購美凱龍的主要價款均已支付完畢；二是公司收購美凱龍事項與本次配股系基于不同發展訴求而進行的 不同方式的資本運作規劃，兩者之間相互獨立。
去年6月，建發股份及控股子公司聯發集團分別從美凱龍（601828.SH）控股股東紅星美凱龍控股集團有限公司手中收購23.95%、6.00%的股份，對應交易價款總額為62.86億元，均以現金方式支付。目前，建發股份及聯發集團共持有13.04億股美凱龍股份。建發股份表示，此次交易目的是看好美凱龍未來發展前景，有助于提供新的利潤增長點，并與現有業務形成協同支持。
美凱龍被收購后業績持續惡化
但建發股份花費巨資控股美凱龍后，美凱龍營業收入出現快速下滑，凈利潤也由盈利轉為巨額虧損。在建發股份控股前的2022年，美凱龍營業收入為141.38億元，凈利潤為5.59億元。但在建發股份入主后第一年，也就是2023年，美凱龍營業收入為115.15億元，同比下滑18.55%%；凈利潤為虧損22.16億元。今年上半年，美凱龍營業收入為42.25億元，同比下滑25.35%，凈利潤為虧損12.53億元。
美凱龍10月31日發布的三季報顯示，今年前三季度，公司營業收入為61.05億元，同比下降了29.62%，凈利潤為虧損18.87億元，虧損幅度繼續增加。
從美凱龍近一年半的經營情況看，建發股份花費62.86億元控股美凱龍，非但沒有“提供新的利潤增長點”，而且成為拖累公司業績的一個包袱。
另外去年花費62.86億元現金收購美凱龍股權，今年就準備通過配股融資85億元，表面看是兩回事，但收購美凱龍的資金不管是銀行貸款，還是自有流動資金，都消耗了公司寶貴的現金資源。而本次配股的目的，就是補充公司現金資源的。
負債總額持續快速增長
況且從公司今年半年報來看，截至6月底，建發股份的貨幣資金為1040.43億元，比去年底多出近60億元。今年三季度末，公司的賬面貨幣資金下降為913.71億元。
司既然還有這么多貨幣資金，為啥還要從二級市場融資85億元呢？公司如果資金鏈比較緊張或者覺得資產負債率太高，又為何去年花巨資現金收購美凱龍股權呢？最關鍵的是，美凱龍并不賺錢。
從公司財報可以看出，近5年多來，建發股份的負債總額一直在快速增長。2019年至今年上半年各期末，公司的負債總額分別為2300億元、3011億元、4655億元、4996億元、5962億元、6731億元。
今年三季度末，公司的負債才出現下降，為6478.65億元，但仍遠高于去年底水平。
今年上半年，公司的財務費用就達到了21.05億元，而2023年全年，公司財務費用才有19.72億元。
（大眾新聞·經濟導報記者 石憲亮）
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