10月10日，索通發(fā)展（603612.SH）公告稱，公司全資子公司北京索通新動能科技有限公司擬以現(xiàn)金方式收購中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司所持有的嘉峪關索通預焙陽極有限公司19.5323%股權和嘉峪關索通炭材料有限公司19.5323%股權。本次收購合計5億元，收購后索通發(fā)展直接或間接持有兩家公司各96.48%的股權。
東方資產(chǎn)原價賣出股權
公告顯示，嘉峪關索通預焙陽極有限公司2023年營收14.29億元，凈利潤-0.32億元；2024年上半年營收6.3億元，凈利潤0.53億元。截至2024年6月30日，嘉峪關索通預焙陽極有限公司總資產(chǎn)14.48億元，凈資產(chǎn)8.37億元。中聯(lián)資產(chǎn)采用收益法評估后的股東全部權益價值為13.17億元，東方資產(chǎn)持有19.5323%股權價值2.57億元。經(jīng)過東方資產(chǎn)與索通新動能協(xié)商同意，股權轉(zhuǎn)讓價款金額為2.26億元。
嘉峪關索通碳材料有限公司2023年營收18.80億元，凈利潤0.37億元；2024年上半年營收7.15億元，凈利潤0.54億元。截至2024年6月30日，嘉峪關索通碳材料有限公司總資產(chǎn)20.32億元，凈資產(chǎn)10.20億元。中聯(lián)資產(chǎn)采用收益法評估后的股東全部權益價值為15.61億元，東方資產(chǎn)持有19.5323%股權價值3.04億元，經(jīng)過東方資產(chǎn)與索通新動能協(xié)商同意，股權轉(zhuǎn)讓價款金額為2.74億元。
2022年2月23日，索通發(fā)展公告稱，引進投資者（東方資產(chǎn)）以現(xiàn)金方式對公司控股子公司嘉峪關索通預焙陽極有限公司增資2.26億元，增資后持有嘉峪關預焙陽極19.5323%股權；以現(xiàn)金方式對公司控股子公司嘉峪關索通炭材料有限公司增資2.74億元，增資后持有嘉峪關炭材料19.5323%股權。增資款項用于標的公司償還銀行借款。
從上述數(shù)據(jù)看，東方資產(chǎn)是以入股價賣出了兩家標的公司股權。不過，東方資產(chǎn)持股兩年多的分紅收益，索通發(fā)展并沒有公告。索通發(fā)展有關人士向經(jīng)濟導報記者表示，本次回購提高了索通發(fā)展權益產(chǎn)能。
業(yè)績波動，扭虧為盈
公開資料顯示，索通發(fā)展成立于2003年，于2017年在上海交易所主板上市。公司總部位于山東省德州市臨邑恒源經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，在甘肅省嘉峪關市、天津市塘沽區(qū)和北京市設有分公司。主營業(yè)務為預焙陽極的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。預焙陽極是伴隨著鋁工業(yè)逐步發(fā)展起來的，是以石油焦、瀝青焦為骨料，煤瀝青為黏結劑制造而成的一種電極產(chǎn)品，是生產(chǎn)電解鋁不可或缺的材料。
財務資料顯示，索通發(fā)展2022年、2023年營收分別為194.01億元、153.11億元，凈利潤分別為11.75億元，-7.95億元。2024年中報顯示，上半年公司實現(xiàn)營收64.75億元，同比減少20.36%；實現(xiàn)凈利潤1.2億元，扭虧為盈。公司2024年中報稱，雖然公司“山東創(chuàng)新二期34萬噸預焙陽極項目”建成投產(chǎn)，預焙陽極產(chǎn)品銷量同比增長8.31%，但預焙陽極價格同比大幅下降，山東某大型鋁企預焙陽極招標含稅均價較上年同期降幅約28.14%，導致公司營業(yè)收入同比下降。
對于業(yè)績下滑，公司在2023年10月21日回復上海證券交易所《關于索通發(fā)展股份有限公司2023年半年度報告的信息披露監(jiān)管工作函》的公告中稱，預焙陽極的生產(chǎn)周期與產(chǎn)品定價周期錯配導致產(chǎn)品成本滯后于產(chǎn)品價格。在產(chǎn)品成本與價格均處于連續(xù)下行區(qū)間的情況下，會導致庫存損失，進而影響歸母凈利潤和綜合毛利率的下降。
10月10日，經(jīng)濟導報記者聯(lián)系到索通發(fā)展投資者關系總監(jiān)盛江南。盛江南表示，鋁用預焙陽極與鋰電池負極材料的主要原材料均為石油焦。2022年國內(nèi)新能源車市場火熱，需求增長拉動石油焦價格大幅上漲，2023年鋰電負極材料需求增長不達預期，石油焦價格大幅回落，對預焙陽極行業(yè)盈利造成消極影響。但自2023年末石油焦價格企穩(wěn)回升，預焙陽極行業(yè)具備業(yè)績改善條件，2024年上半年度公司凈利潤已扭虧為盈。
 數(shù)據(jù)來源：Wind青島石化石油焦出廠價
西部證券分析師劉博指出，2024年上半年，索通發(fā)展預焙陽極已建產(chǎn)能滿載運行，實現(xiàn)預焙陽極產(chǎn)量156.87萬噸，同比增長7.75%；銷售預焙陽極153.90萬噸，同比增長8.31%；鋰電負極產(chǎn)量2.32萬噸，同比增長80.07%，銷售鋰電負極2.00萬噸。索通發(fā)展2024年中報顯示，上半年企業(yè)凈利潤為1.2億元。
積極擴產(chǎn)，出口增加
索通發(fā)展8月21日公告，公司擬對田東百礦進行增資，在廣西壯族自治區(qū)百色市田東縣建設600kt/a預焙陽極碳素項目。公司主要采用和下游優(yōu)質(zhì)客戶合資建廠模式進行產(chǎn)能建設，采用MTO（按單生產(chǎn)）的模式組織生產(chǎn)，主要的外貿(mào)和內(nèi)貿(mào)業(yè)務采取直接銷售模式。
索通發(fā)展2024年中報顯示，上半年全國預焙陽極出口約101.54萬噸，其中公司預焙陽極出口銷售39.37萬噸，同比增長33.55%，出口份額占全國出口總量達38.77%。10月1日公司的公告顯示，日前公司與江蘇啟東呂四港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會、華峰集團有限公司簽訂《三方投資協(xié)議書》，計劃在啟東市呂四港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)新材料產(chǎn)業(yè)園投資“鋁用預焙陽極生產(chǎn)基地”項目。本次建設的鋁用預焙陽極生產(chǎn)基地項目主要針對出口業(yè)務。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報見習記者 趙帥）
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