經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
隨著各只公募基金陸續(xù)披露2023年4季度的運(yùn)營(yíng)情況，最新一批基金重倉股也展現(xiàn)在投資者面前。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者通過Wind資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至1月17日，已經(jīng)有200余只個(gè)股出現(xiàn)在公募基金4季度的重倉股名單中，其中就有歌爾股份(002241.SZ)、山東出版(601019.SH)等9只魯股在列。
總體看，新能源領(lǐng)域依然獲得基金偏愛，寧德時(shí)代(300755.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)分別獲得10只、6只基金重倉，暫居前兩位。而從山東上市公司群體看，消費(fèi)電子、傳媒、環(huán)保等板塊的龍頭企業(yè)頗受基金重視，獲得基金重倉持股。
當(dāng)然，基金經(jīng)理調(diào)倉動(dòng)作以及對(duì)未來市場(chǎng)展望，也成為“基民”關(guān)注的重點(diǎn)。長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的濟(jì)南投資者張權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，他經(jīng)常借基金經(jīng)理表述了解專業(yè)機(jī)構(gòu)人士對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)的判斷，并作為自己后續(xù)布局的參考，多年來從中獲益良多。
基金仍青睞新能源
雖然去年以來，新能源板塊出現(xiàn)了大幅調(diào)整，但從最新的公募基金持倉情況看，該行業(yè)仍然是基金布局重點(diǎn)。
比如，國投瑞銀基金知名基金經(jīng)理施成單獨(dú)管理的6只基金，本月率先披露2023年4季報(bào)，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、寧德時(shí)代、華友鈷業(yè)(603799.SH)、天賜材料(002709.SZ)等新能源概念股出現(xiàn)在這些基金的重倉股名單中。
施成認(rèn)為，市場(chǎng)目前對(duì)于公司質(zhì)地、競(jìng)爭(zhēng)格局、盈利能力、財(cái)報(bào)質(zhì)量等都有所忽視，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)里強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的公司定價(jià)也偏保守。他表示，復(fù)蘇不會(huì)消失，未來優(yōu)質(zhì)的公司有望在經(jīng)濟(jì)上行期獲得更好的定價(jià)。
對(duì)于以新能源為代表的成長(zhǎng)行業(yè)，施成認(rèn)為，整體市場(chǎng)情緒和預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2024-2025年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司的行情。比如在新能源汽車方面，經(jīng)過一年的大量去庫存，行業(yè)的庫存到了一個(gè)較為極限的狀態(tài)，同時(shí)新能源汽車大幅下跌的價(jià)格，預(yù)計(jì)會(huì)在未來1-2年內(nèi)強(qiáng)烈刺激需求，供需的錯(cuò)配，未來可能再次出現(xiàn)。“隨著需求的恢復(fù)，未來新能源汽車行業(yè)的龍頭預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)向好。”
當(dāng)然，與布局新能源這種大幅回調(diào)的板塊相比，部分基金更傾向于尋求防守性更強(qiáng)的高股息個(gè)股。
就像中歐瑾泉基金去年下半年開始不斷增加股票倉位，至去年四季度末已達(dá)到94.05%的較高持倉比例。在該只基金重倉股中，可以看到蘇州銀行(002966.SZ)、華電國際(600027.SH)等市盈率較低、股息率較高的個(gè)股。
該基金在4季報(bào)中表示，其配置策略以穩(wěn)定商業(yè)模式和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的高股息資產(chǎn)為主。即尋找現(xiàn)金流好，并且分紅比例有望進(jìn)一步提升的行業(yè)或者是盈利存在反轉(zhuǎn)的公司，增加了公用事業(yè)和環(huán)保等一些細(xì)分子行業(yè)的配置。
成長(zhǎng)型魯股受青睞
從最新一批基金重倉股名單中，投資者也發(fā)現(xiàn)了不少魯股身影，凸顯出相關(guān)個(gè)股的優(yōu)勢(shì)。
比如，歌爾股份就獲得中庚價(jià)值領(lǐng)航基金的加倉，這只基金由中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮管理，年化回報(bào)率達(dá)到14.89%，總回報(bào)高達(dá)102.50%。
丘棟榮表示，權(quán)益資產(chǎn)正處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性配置位置。目前，權(quán)益資產(chǎn)估值至歷史最低位，跨期投資風(fēng)險(xiǎn)低，隱含回報(bào)是極高的。而在A股方面，他重點(diǎn)關(guān)注需求增長(zhǎng)空間大、供給有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高性價(jià)比公司，主要行業(yè)包括醫(yī)藥制造、電子、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備與新能源、農(nóng)林牧漁等。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，歌爾股份的股價(jià)于去年三季度末降至歷史低位，隨后企穩(wěn)回升。公司還啟動(dòng)了股份回購，截至去年底回購金額達(dá)到1.78億元。公司在VR/AR領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)頗受機(jī)構(gòu)重視，首創(chuàng)證券指出，公司能夠提供非球面透鏡、菲涅爾透鏡等多種VR光學(xué)解決方案，以及Freeform、棱鏡等AR 光學(xué)解決方案，加上歌爾光學(xué)產(chǎn)業(yè)園和上海光學(xué)研發(fā)中心啟用后，利用區(qū)域區(qū)位優(yōu)勢(shì)鞏固產(chǎn)業(yè)鏈，公司未來VR/AR收入有望快速增長(zhǎng)。
另外，魯股的傳媒板塊也頗受機(jī)構(gòu)重視，山東出版、世紀(jì)天鴻(300654.SZ)均出現(xiàn)為最新一批的基金重倉股。其中，山東出版獲得中歐瑾泉重倉;世紀(jì)天鴻則是德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)基金的重倉。
兩只魯股中，山東出版股息率高(4.29%)、市盈率低(10倍左右)，具備防守特質(zhì);而世紀(jì)天鴻在人工智能(AI)應(yīng)用方面進(jìn)行了嘗試，東吳證券研究員張良衛(wèi)表示，看好公司AI+教育業(yè)務(wù)發(fā)展。
值得注意的是，目前已披露的基金重倉魯股中，藍(lán)籌與成長(zhǎng)股兼具，像華電國際、兗礦能源(600188.SH)等公司就是流通盤較大的藍(lán)籌股，而奧福環(huán)保(688021.SH)、邁赫股份(301199.SZ)等則是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的小盤股。不過，這些個(gè)股多具備一個(gè)特點(diǎn)，就是業(yè)績(jī)支撐，如華電國際、兗礦能源的市盈率都不到10倍，而奧福環(huán)保去年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)1223.95%，邁赫股份同期歸母凈利潤(rùn)增速也達(dá)到了101.17%。
“目前市場(chǎng)處在低位，未來若回暖，有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股帶來超額收益的概率較大。”張權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，從目前機(jī)構(gòu)持倉情況看，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股更具備中長(zhǎng)期布局潛力。
光大證券等機(jī)構(gòu)也表示，當(dāng)前A股“盈利底”逐步確認(rèn)，隨著價(jià)格因素改善，名義GDP增速或?qū)⒀杆倩厣ζ髽I(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)A股企業(yè)盈利將會(huì)重回兩位數(shù)增長(zhǎng)。此外，若海外流動(dòng)性持續(xù)改善，相應(yīng)板塊的估值或許出現(xiàn)抬升。
該券商指出，中長(zhǎng)期來看，隨著經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)與市場(chǎng)情緒逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格將趨于均衡，不同類型的板塊或都將有一定的投資機(jī)會(huì)。“從歷史數(shù)據(jù)來看，在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)與市場(chǎng)情緒均好轉(zhuǎn)的背景下，成長(zhǎng)、消費(fèi)與周期板塊均有較為明顯的超額收益。”
