經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
2023年黃金的表現(xiàn)非常出色。2022年年底黃金價(jià)格還在1800美元/盎司附近震蕩，進(jìn)入2023年后，黃金價(jià)格一路高歌猛漲，多次刷新歷史紀(jì)錄，12月初倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格更是一度觸及2146.79美元，刷新歷史最高點(diǎn)。
受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價(jià)格階段性走強(qiáng)，主要由于市場(chǎng)對(duì)全球央行將放緩加息步伐預(yù)期下，美債收益率的下降和美元的走弱驅(qū)動(dòng)。同時(shí)加上全球央行的黃金購(gòu)買量持續(xù)增加，并達(dá)到了較高水平。短期內(nèi)，繼續(xù)維持對(duì)黃金資產(chǎn)看漲預(yù)判。
2024年黃金還能投資嗎?
對(duì)此，不管是黃金分析師張亞林還是黃金投資者林衛(wèi)國(guó)都給出了明確的答案：能。“目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息，黃金大概率呈現(xiàn)高位震蕩，在全球去美元化的背景下，黃金的中長(zhǎng)期投資價(jià)值更加凸顯。”張亞林分析。
黃金或站穩(wěn)2200美元
“去年的收益不錯(cuò)，通過(guò)波段操作黃金，整體收益超過(guò)了20%。”林衛(wèi)國(guó)說(shuō)，“比炒股買基金強(qiáng)多了。”
在談及2024年黃金是否值得投資時(shí)，林衛(wèi)國(guó)給出了一個(gè)明確的答復(fù)：可以。
在林衛(wèi)國(guó)看來(lái)，今年的黃金走勢(shì)應(yīng)該和2023年差不多，甚至可能比2023年還要強(qiáng)一些。“我認(rèn)為今年能站穩(wěn)2200美元/盎司，甚至可能會(huì)更高。”林衛(wèi)國(guó)預(yù)測(cè)，“最高點(diǎn)可能會(huì)超過(guò)2400美元/盎司。”
在張亞林看來(lái)，要看2024年是否還值得投資，就得先看2023年黃金為何上漲這么多。
張亞林告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，2023年國(guó)內(nèi)AU9999黃金漲超17%，海外COMEX黃金也有15%左右漲幅，從投資的角度看，是非常不錯(cuò)的收益。在他看來(lái)，2023年黃金走勢(shì)強(qiáng)勁，一方面是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束。在經(jīng)歷短期大幅度加息后，持續(xù)高企的聯(lián)邦基金利率對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大負(fù)面影響，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)進(jìn)一步加息的概率較低。同時(shí)疊加地緣政治危機(jī)避險(xiǎn)情緒升溫。全球地緣政治紛繁復(fù)雜，地緣政治危機(jī)成為影響全球政治經(jīng)濟(jì)的最大的不確定性。另一方面，全球央行的黃金購(gòu)買量持續(xù)增加，并達(dá)到了較高水平。
2023年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)研結(jié)果顯示，超過(guò)70%的受訪央行預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月全球黃金儲(chǔ)備將增加，利率、通脹水平、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球儲(chǔ)備貨幣體系的多極化趨勢(shì)、ESG等因素是驅(qū)動(dòng)各國(guó)央行未來(lái)持續(xù)購(gòu)金的主要因素。
張亞林告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，因此，2024年黃金依然具備較好的投資價(jià)值。全球不穩(wěn)定因素、經(jīng)貿(mào)政策有一定復(fù)雜性，在這種背景下，黃金具備較好的期權(quán)價(jià)值。
此外，張亞林認(rèn)為，因黃金在高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下表現(xiàn)良好并可分散地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，很多新興國(guó)家將黃金視為長(zhǎng)期保值和多元化投資的工具。“未來(lái)越來(lái)越多的國(guó)家可能大幅增加黃金在儲(chǔ)備中的比例。”
“估計(jì)2024年黃金將有效突破2200美元/盎司附近這一區(qū)間高點(diǎn)，開(kāi)啟新的上漲周期，給予黃金10%以上的上漲空間。”張亞林預(yù)測(cè)。
盡管張亞林和林衛(wèi)國(guó)都看好黃金，但同樣也給出了提醒。“盡管黃金一路看漲，但不會(huì)一直漲，肯定會(huì)有波動(dòng)。黃金價(jià)格波動(dòng)是正常現(xiàn)象，但長(zhǎng)期來(lái)看仍是一種相對(duì)穩(wěn)定的投資品種，大可不必因?yàn)閮r(jià)格下跌而恐慌性拋售。”林衛(wèi)國(guó)說(shuō)。
個(gè)人投資有技巧
盡管黃金仍有投資價(jià)值，但在上述受訪人士看來(lái)，投資黃金也是有技巧的。
林衛(wèi)國(guó)告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，投資黃金并不是簡(jiǎn)單地去商超的黃金飾品專柜買飾品。“需要看你買黃金的用途，如果是送給老人、孩子或者愛(ài)人可以購(gòu)買飾品，但如果是投資的話，就不建議購(gòu)買黃金飾品，畢竟這類產(chǎn)品的成本比較高，而且變現(xiàn)難。”
一家股份制銀行的投資經(jīng)理蘭新紅同樣不建議投資者購(gòu)買金條。
“買實(shí)物金條的價(jià)格略高于掛牌價(jià)，不同品牌的金條高出掛牌價(jià)不等。差不多在10-20元左右，而回收價(jià)格還要低于掛牌價(jià)5-15元。”蘭新紅解釋說(shuō)，“現(xiàn)在金價(jià)在470元/克左右，如果掛牌價(jià)漲到了500元/克，理論上說(shuō)一克應(yīng)該能賺取30元，但實(shí)際上買投資金條的價(jià)格在480元/克—490元/克之間，但商家的回收價(jià)格在480元/克—490元/克之間，這樣算下來(lái)不賺錢。”
蘭新紅建議投資者，如果真想投資黃金，可以考慮黃金積存業(yè)務(wù)。就是投資者在銀行開(kāi)設(shè)積存金賬戶后，通過(guò)賬戶購(gòu)買黃金份額，在累計(jì)一定份額之后，可以根據(jù)自己的需求兌換成現(xiàn)金或提取實(shí)物黃金。“積存金價(jià)格在當(dāng)日金價(jià)基礎(chǔ)上，買賣有一個(gè)價(jià)差。現(xiàn)在買入的話，價(jià)格是470元/克。除了黃金正常波動(dòng)帶來(lái)的收益外，積存金的定期、活期投資都有利息，一般都在2%以內(nèi)。”
張亞林告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，對(duì)于投資者而言，借道基金產(chǎn)品參與投資貴金屬主題基金以及黃金ETF等品種是很好的投資選擇，一方面，該類投資品有較高的投資價(jià)值，另一方面在多資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)分散層面也會(huì)起到很好的作用。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，去年金價(jià)的大幅上漲，讓一些跟黃金掛鉤的基金產(chǎn)品盈利也不錯(cuò)。如國(guó)泰黃金ETF(518800.OF)去年的收益為16.22%，博時(shí)黃金ETF(159937.OF)去年的收益率也達(dá)到了16.27%。國(guó)泰黃金ETF聯(lián)接A(000218.OF)達(dá)到了16.45%;廣發(fā)上海金ETF聯(lián)接A(008986.OF)也達(dá)到了14.03%。
中金的研報(bào)更是建議投資者超配黃金。研報(bào)稱，根據(jù)對(duì)歷史上FOMC降息前后資產(chǎn)走勢(shì)的復(fù)盤(pán)顯示，在經(jīng)濟(jì)中性情形下，美國(guó)停止加息后至開(kāi)始降息前，黃金的波動(dòng)相對(duì)其他資產(chǎn)可能較大，降息開(kāi)始后，黃金在6個(gè)月維度上勝率和收益率明顯優(yōu)于股票、商品等資產(chǎn)，因此建議在2024年戰(zhàn)略上維持超配黃金，同時(shí)結(jié)合具體點(diǎn)位與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靈活調(diào)整倉(cāng)位。
“對(duì)于普通的投資者可以結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，并結(jié)合黃金ETF等品種的日常波動(dòng)率來(lái)設(shè)置相應(yīng)的投資倉(cāng)位;也可以采取定投或者低吸的方式參與配置和投資，避免追高。從長(zhǎng)期配置的角度來(lái)說(shuō)，可以將20%—30%的資產(chǎn)配置黃金。
