8月7日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司將正式發(fā)布上證科創(chuàng)板100指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)100指數(shù)”)。該指數(shù)從科創(chuàng)50指數(shù)樣本以外的科創(chuàng)板上市公司證券中選取100只市值中等且流動(dòng)性較好的證券作為樣本，科創(chuàng)100指數(shù)與科創(chuàng)50指數(shù)在樣本空間、可投資性篩選、加權(quán)方式等主要編制要素方面基本保持一致，兩者共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，目前約可覆蓋科創(chuàng)板上市公司總市值的66%。
財(cái)通證券首席策略分析師李美岑對(duì)記者表示，科創(chuàng)100指數(shù)的發(fā)布，將豐富投資者的投資工具，提升指數(shù)對(duì)科創(chuàng)板中小企業(yè)的覆蓋度。從市場(chǎng)熱度來看，科創(chuàng)100指數(shù)樣板公司的成交金額在A股市場(chǎng)的占比達(dá)1.7%，換手率達(dá)1.0%，歷史成交熱度和換手率也均接近科創(chuàng)50，具備交易熱度。
中小市值規(guī)模特征顯著
與科創(chuàng)50形成定位差異
科創(chuàng)100指數(shù)呈較為顯著的中小市值規(guī)模特征，與科創(chuàng)50形成定位差異。截至今年7月份，科創(chuàng)100指數(shù)樣本過去一年日均總市值分布在70億元與380億元之間，市值規(guī)模在200億元以下樣本占比73%，樣本市值中位數(shù)約為150億元，介于中證500與中證1000之間，與科創(chuàng)50指數(shù)樣本417億元的市值中位數(shù)形成較為顯著的定位差異。
規(guī)模分布差異下，科創(chuàng)100指數(shù)與科創(chuàng)50指數(shù)在風(fēng)險(xiǎn)收益特征方面也呈較大差異。截至今年7月31日，科創(chuàng)100指數(shù)歷史年化收益為3.2%，分年度收益表現(xiàn)呈顯著中小盤風(fēng)格。指數(shù)與科創(chuàng)50歷史日收益率相關(guān)性僅0.83，豐富了科創(chuàng)板市場(chǎng)投資基準(zhǔn)。
科創(chuàng)100指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，與科創(chuàng)50形成良好互補(bǔ)。從中證二級(jí)行業(yè)分類來看，科創(chuàng)100前三大行業(yè)分別為半導(dǎo)體、電力設(shè)備和機(jī)械制造，權(quán)重分別為21.3%、17.9%和14.2%，行業(yè)集中度低于科創(chuàng)50指數(shù)。從科創(chuàng)板主題行業(yè)來看，科創(chuàng)100指數(shù)樣本公司中，超過半數(shù)樣本分布于生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料等科創(chuàng)50權(quán)重分布相對(duì)較低的產(chǎn)業(yè)。科創(chuàng)100指數(shù)的出現(xiàn)，可將科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列對(duì)科創(chuàng)板各戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的市值覆蓋度均提升至50%以上。
樣板公司研發(fā)強(qiáng)度高
具有高成長(zhǎng)性與科技創(chuàng)新性
科創(chuàng)100指數(shù)樣本公司有良好的成長(zhǎng)性和科技創(chuàng)新性。科創(chuàng)100指數(shù)樣本公司2022年度合計(jì)研發(fā)投入289億元，占營(yíng)業(yè)收入比例平均達(dá)到19%，樣本公司近三年?duì)I業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)38.9%，研發(fā)強(qiáng)度與營(yíng)收增速均高于科創(chuàng)板市場(chǎng)平均水平。
科創(chuàng)100指數(shù)雖定位于科創(chuàng)板中盤證券，但樣本中也不乏“硬科技”細(xì)分領(lǐng)域隱形冠軍。其中，高測(cè)股份在國(guó)產(chǎn)光伏切割設(shè)備領(lǐng)域保持較高市占率，2022年業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谛履茉串a(chǎn)業(yè)位居前列;拓荊科技是目前國(guó)內(nèi)唯一一家產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的集成電路離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積(PECVD)設(shè)備和次常壓化學(xué)氣相沉積(SACVD)設(shè)備制造商，在海外廠商高度壟斷領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)一定突破，近年來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。
“從成長(zhǎng)性來看，2022年科創(chuàng)100指數(shù)樣本公司收入與歸母凈利潤(rùn)增速高于科創(chuàng)板整體，低于科創(chuàng)50，凈資產(chǎn)收益率(ROE)與研發(fā)費(fèi)用率高于科創(chuàng)50與科創(chuàng)板整體。”銀河證券TMT研究組長(zhǎng)、計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師吳硯靖對(duì)記者表示。
談及科創(chuàng)100指數(shù)推出后的積極影響，上交所表示，這將有利于進(jìn)一步引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，后續(xù)相關(guān)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)指數(shù)產(chǎn)品的推出預(yù)計(jì)將引導(dǎo)投資者交易觀念及風(fēng)格更加趨于價(jià)值型和長(zhǎng)期化，有助于投資者分享創(chuàng)新發(fā)展紅利，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金優(yōu)化配置。
此外，科創(chuàng)100指數(shù)將有助于促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡。截至今年上半年，上證、中證指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模1.84萬億元，滬市ETF規(guī)模約1.36萬億元，份額同比增長(zhǎng)48%。增量資金通過指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)流入市場(chǎng)，2023年上半年引導(dǎo)1500多億元增量資金入市。科創(chuàng)100指數(shù)的推出及后續(xù)產(chǎn)品化，有助于引導(dǎo)增量資金流向科創(chuàng)板中市值成長(zhǎng)型股票，推動(dòng)科創(chuàng)板被動(dòng)投資發(fā)展壯大，促進(jìn)投融資平衡。(來源：證券日?qǐng)?bào))
