經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)迎來(lái)高光時(shí)刻。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，本周可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模將超過(guò)140億元，有望創(chuàng)出2023年以來(lái)單周發(fā)行規(guī)模新高。今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債合計(jì)發(fā)行規(guī)模已逼近900億元。
山東上市公司在這波可轉(zhuǎn)債發(fā)行潮中表現(xiàn)不俗，來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月19日，已經(jīng)有8只魯股發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，募資規(guī)模129億元，在全國(guó)各省（直轄市、自治區(qū)）中，只位列江蘇的189億元之后。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債上市數(shù)量增多，也意味著提供了更多“打新”機(jī)會(huì)。“今年的可轉(zhuǎn)債上市首日表現(xiàn)不錯(cuò)，全部都是上漲，最高漲幅57%，最低的12%。”長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的投資者朱旭瑞對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，與新股相比，可轉(zhuǎn)債“打新”中簽的收益雖不高，但相對(duì)比較安全。
不過(guò)，受訪業(yè)內(nèi)人士表示，可轉(zhuǎn)債“打新”也并非毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，其首日表現(xiàn)還是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情緒、A股市場(chǎng)表現(xiàn)的變化有所波動(dòng)，投資者還是應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。
“打新”收益豐厚
7月19日，山東赫達(dá)（002810.SZ）發(fā)行的赫達(dá)轉(zhuǎn)債（127088.SZ）上市交易，開(kāi)盤(pán)即牢牢封至30%的臨時(shí)停牌漲幅限制。
“可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅到30%后，會(huì)臨時(shí)停牌，至收盤(pán)前3分鐘（14點(diǎn)57分）再恢復(fù)交易。有些可轉(zhuǎn)債會(huì)在這最后3分鐘內(nèi)有所震蕩，有些則會(huì)再度封到57.30%的漲停板。”朱旭瑞表示，按照交易所的規(guī)定，可轉(zhuǎn)債上市首日的最高漲幅就是57.30%，今年上半年有6只可轉(zhuǎn)債達(dá)到這一水平，“本月以來(lái)則已經(jīng)有2只新債有了這種表現(xiàn)”。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，魯股海泰科（301022.SZ）發(fā)行的海泰轉(zhuǎn)債（123200.SZ），7月17日的上市首日，即封至57.3%的漲停板，第二個(gè)交易日又上漲了20%，第三個(gè)交易日一度沖至200元/張之上的價(jià)格。這意味著投資者中一簽海泰轉(zhuǎn)債，最高收益已超過(guò)1000元。
“雖然一些新股中一簽可以賺上萬(wàn)元，但新股破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也不小。相比而言，目前‘打新’可轉(zhuǎn)債更讓投資者放心。”華東某券商自營(yíng)業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，據(jù)其了解，可轉(zhuǎn)債“打新”已經(jīng)是股民的常規(guī)操作，“本身是信用申購(gòu)，不占資金，中簽就有穩(wěn)定收益，何樂(lè)而不為。”
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年上市的魯股可轉(zhuǎn)債，表現(xiàn)頗為不俗。如恒邦股份（002237.SZ）發(fā)行的恒邦轉(zhuǎn)債（127086.SZ），上市首日漲幅達(dá)到25.40%，目前該轉(zhuǎn)債價(jià)格已經(jīng)漲到130元/張之上；百洋醫(yī)藥（301015.SZ）發(fā)行的百洋轉(zhuǎn)債（123194.SZ）上市首日上漲29%，隨后價(jià)格一路升至160元/張以上。
另外，南山智尚（300918.SZ）發(fā)行的智尚轉(zhuǎn)債（123191.SZ）上市以來(lái)觸及過(guò)196元/張的價(jià)格；睿創(chuàng)微納（688002.SH）發(fā)行的睿創(chuàng)轉(zhuǎn)債（118030.SH）也接近過(guò)190元/張的水平。
來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，今年上市的可轉(zhuǎn)債，首日漲幅最低的也有12.11%，更有近8成的首日漲幅高于20%。總體來(lái)看，今年上市可轉(zhuǎn)債首日無(wú)一破發(fā)，且平均漲幅超出不少投資者預(yù)期。在這種情況下，可轉(zhuǎn)債的“打新”熱度自然明顯增高。
朱旭瑞坦言，自己已經(jīng)好幾個(gè)月沒(méi)有中過(guò)簽了，“感覺(jué)是與各路資金關(guān)注增多、中簽率下降有關(guān)”。
山東上市公司發(fā)行積極
與投資者“打新”可轉(zhuǎn)債熱情相呼應(yīng)的是，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行市場(chǎng)也有望迎來(lái)高峰。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，本周可轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏加快。其中，前兩個(gè)交易日有6只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，規(guī)模合計(jì)133.75億元。另外，7月20日，還有煜邦轉(zhuǎn)債（118039.SH）、開(kāi)能轉(zhuǎn)債（123206.SZ）2只可轉(zhuǎn)債發(fā)行。這也使得本周可轉(zhuǎn)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模或達(dá)140.36億元，有望創(chuàng)今年以來(lái)單周發(fā)行規(guī)模新高。
實(shí)際上，在此之前，山東上市公司在可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)已斬獲頗豐。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月19日，今年已經(jīng)有8只魯股發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，募資規(guī)模129億元。其中，山東路橋（000498.SZ）發(fā)行的山路轉(zhuǎn)債（127083.SZ）募資規(guī)模最高，達(dá)到48.36億元；恒邦轉(zhuǎn)債緊隨其后，募資規(guī)模達(dá)到31.60億元。
從募集資金用途看，項(xiàng)目擴(kuò)建、補(bǔ)充流動(dòng)資金等是主要用途。如山路轉(zhuǎn)債的募集資金就投向“S242臨商線聊城繞城段改建工程”等項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款；恒邦轉(zhuǎn)債則是投向“含金多金屬礦有價(jià)元素綜合回收技術(shù)改造項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
還有魯股的可轉(zhuǎn)債在發(fā)行運(yùn)作中，如冠中生態(tài)（300948.SZ）發(fā)行的冠中轉(zhuǎn)債（123207.SZ），就將在7月21日進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行。
另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月11日，今年以來(lái)共有207家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案最新進(jìn)度，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)3310.16億元。其中，處于董事會(huì)預(yù)案階段的公司有17家，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為265.89億元;發(fā)行流程推至股東大會(huì)通過(guò)的公司有132家，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為2450.22億元。可謂后備力量十足。
華泰證券首席固收分析師張繼強(qiáng)預(yù)計(jì)，可轉(zhuǎn)債需求保持韌性，資金流入邊際力量或更多來(lái)自“固收+”整體規(guī)模回升和股市變動(dòng)。
不過(guò)，采訪中也有投資業(yè)內(nèi)人士表示，可轉(zhuǎn)債“打新”也并非毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，其首日表現(xiàn)還是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情緒、A股市場(chǎng)表現(xiàn)的變化有所波動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)降溫時(shí)，可轉(zhuǎn)債的“打新”收益也會(huì)縮水，甚至出現(xiàn)小幅破發(fā)的情況。投資者對(duì)于“打新”可轉(zhuǎn)債的期望不要太高。如果參與二級(jí)市場(chǎng)操作，更要注意波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參與高估值、高溢價(jià)的品種。
申萬(wàn)宏源證券研究報(bào)告就指出，近期可轉(zhuǎn)債投資仍建議采取長(zhǎng)短結(jié)合的策略。波動(dòng)略高、主題性強(qiáng)的策略如“一帶一路”、“中特估”和數(shù)字經(jīng)濟(jì)，且需多關(guān)注交易節(jié)奏；對(duì)于出行、消費(fèi)、水電和銀行板塊，可考慮中長(zhǎng)期配置策略。同時(shí)，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張中的周期波動(dòng)機(jī)會(huì)、階段性政策支持機(jī)會(huì)等也是重要的增加收益的來(lái)源。
（本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）
