經濟導報見習記者 于婉凝
根據北交所公開發行并上市信息，溫多利（873809.NQ）于12月25日收到了北交所出具的《受理通知書》，北交所已正式受理公司向不特定合格投資者公開發行股票并上市的申請。
從IPO進展來看，溫多利于2022年12月9日正式進入輔導階段，擬申請北交所上市，公司整個輔導期持續了一年，2023年12月11日，公司在聯儲證券的輔導下，已通過山東證監局的輔導驗收；2023年12月13日，公司向北交所報送了向不特定合格投資者公開發行股票并上市的申報材料；2023年12月25日，北交所已正式受理公司向不特定合格投資者公開發行股票并上市的申請。
募資擬用于項目建設
根據招股說明書，溫多利是一家中外合資企業，公司注冊地位于山東省德州市，公司自成立以來一直專業從事功能性遮陽材料的研發、生產和銷售。報告期內，公司的主要產品有陽光面料和涂層面料兩大類，主要作為下游成品窗飾制造企業生產過程中所需的原材料，廣泛應用于建筑內外遮陽領域，部分用作戶外用品的生產。公司與亨特、美國春天、優萊澳洲等國內外知名窗飾企業均建立了穩定的合作關系，積累了豐富的高端客戶資源。
公開資料顯示，2022年11月1日，溫多利掛牌新三板并進入創新層，掛牌同時定向發行股票200萬股，融資1200萬元。
從發行情況來看，溫多利本次擬向不特定合格投資者公開發行股票不超過1800萬股，擬募集資金1.32億元，其中1.2億元投入“年產280萬平方米高效節能綠色建筑遮陽材料生產線項目”，1200萬元用于補充流動資金。
溫多利方面表示，本次發行募集資金到位后，若實際募集資金凈額少于以上項目所需資金總額，則不足部分由公司通過自有資金或其他方式自籌解決；若本次實際募集資金凈額超出上述項目需求，超出部分將由公司投入與主營業務相關的日常經營活動中，或根據當時有關監管機構出臺的最新監管政策規定使用。截至2023年10月31日，募集資金投資項目已投入445.40萬元，主要用于支付項目工程進度款等費用。
溫多利在招股書中稱，“由于遮陽面料的國際國內競爭較為激烈，國際市場進一步開拓的難度增大，國內市場則由于公司起步較晚且價格高于同類產品，銷售規模難以快速擴大，如市場開拓情況無法匹配公司規模擴張的計劃，則公司的發展速度將會受到一定的影響。 ”那么，公司產品價格為何高于同類產品？公司上市想法是否與行業競爭形勢激烈有關？12月26日，經濟導報記者多次撥打溫多利的投資者聯系電話，但至截稿一直無人接聽。
前三季度營收凈利雙增
從溫多利的股權結構來看，Window Answers持有公司54.73%的股份，為公司的控股股東；優萊有限持有公司31.67%的股份；德州新澳及德州華明為員工持股平臺，分別持有公司7.58%及2.02%的股份。公司實際控制人為ZHAO GUO HUA、ZHU SHU WEN夫婦。
據悉，Window Answers 除持有溫多利股份外，無具體經營業務，與公司主營業務之間不存在相同或相似情形；優萊有限除持有公司股份外，還持有澳大利亞、新西蘭幾家窗簾加工、制造企業的股權，其本身不再從事具體經營業務。優萊有限的全資子公司優萊澳洲系公司客戶之一，自公司采購遮陽面料在澳大利亞、新西蘭市場銷售。
財務數據顯示，2020年至2022年度，溫多利實現營業收入分別為1.53億元、1.71億元、1.73億元；實現歸母凈利潤分別為3896.75萬元、3726.87萬元、3161.12萬元。2023年1-9月，公司實現營業收入1.37億元，較上年同期增長5.75%；實現歸母凈利潤2475.76萬元，較上年同期增長12.99%。
經濟導報記者注意到，2020至2022年度以及2023年1至6月（下稱“報告期”），公司毛利率分別為44.69%、39.73%、34.63%和39.07%，那么，公司毛利率變動的具體原因是什么？是否受原材料價格波動影響較大？經濟導報記者多次致電溫多利，但至截稿并未聯系到相關負責人。
值得注意的是，溫多利客戶集中度較高。公司生產的遮陽面料主要在境外銷售，報告期內，溫多利境外銷售收入占當期主營業務收入的比例分別為91.75%、84.51%、82.83%和81.51%，公司來源于前五大客戶的銷售收入占比分別為76.99%、69.10%、66.52%和69.33%，其中，來自美國春天的銷售收入占當期營業收入的比例分別為45.20%、38.72%、28.24%和46.13%。
對此，溫多利表示，公司與客戶建立了長期穩定的業務聯系，并不斷擴展業務合作的產品種類，使合作關系更趨穩固。但若上述主要客戶因特定原因發生變化，有可能會影響到其與公司合作的深度和廣度，從而對公司產品的境外銷售和當期的經營業績造成一定的不利影響。
溫多利方面同時強調，“公司同行業可比公司均為上市公司，依靠深厚的財力支持，投入更多資金用于新工藝、新技術的研發，將產業鏈向下游市場拓展。公司則秉持差異化競爭策略，不斷深化和國外高端客戶的合作，投入更多精力用于行業新產品的研發，如TPO陽光面料、大提花遮陽面料和腈綸遮陽面料等。與同行業可比公司相比，公司保持著較好的盈利能力和持續增長的潛力，隨著大提花遮陽面料等新產品連續投入市場，公司有望迎來快速增長的契機，并將業務拓展至戶外遮陽等領域。”
