經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇
臨近年底，理財公司又掀起了一波理財產(chǎn)品“自購”潮。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，渤銀理財、興銀理財、招銀理財?shù)认嗬^宣布以自有資金投資旗下理財產(chǎn)品，“自購”金額均是千萬元以上級別。
為何臨近年底了，理財公司出手“自購”呢?
“銀行理財子公司自購，一方面是其對于當(dāng)前市場比較有信心，這一動作可給投資者帶來積極信號，表明其看好自己產(chǎn)品的盈利能力；另一方面，此舉可以加強(qiáng)自有資金的盈利能力，增厚整體收益。不排除后續(xù)可能會有更多銀行理財子公司跟進(jìn)自購。”濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理師張峰在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示。
開啟自購大幕
近日，招銀理財微信公眾號發(fā)布題為“堅守價值，堅定信心”的文章，宣布以自有資金投資旗下股票型理財產(chǎn)品1000萬元。
無獨(dú)有偶，近期，興銀理財推出一款紅利策略產(chǎn)品，甄選高質(zhì)量且具有持續(xù)分紅能力及潛力的優(yōu)質(zhì)股票。
“為提振市場和客戶信心，興銀理財計劃運(yùn)用自有資金投資富利興合富達(dá)紅利1號，不超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)10%，最高投資3000萬元，最終以產(chǎn)品募集量為準(zhǔn)。”興銀理財表示。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，富利興合富達(dá)紅利1號屬于混合類理財產(chǎn)品，目前尚處于募集期，將于12月18日結(jié)束募集，初始募集規(guī)模為5億元。
除自購表明決心外，興銀理財該款產(chǎn)品提出“破凈不收管理費(fèi)”的收費(fèi)模式，即在投資管理費(fèi)方面，在產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，若產(chǎn)品估值日前一日累計單位凈值小于1時，則該估值日不收取投資管理費(fèi)。
此外，渤銀理財也于近日宣布“自購”旗下理財產(chǎn)品，該公司稱，已投入自有資金3億元用于申購發(fā)行的理財有術(shù)系列理財產(chǎn)品。而渤銀理財存續(xù)的有術(shù)系列理財產(chǎn)品共有15只，均為固定收益類開放式產(chǎn)品。
在濟(jì)南一家招商銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，理財經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，“目前比較穩(wěn)健而且收益較好的產(chǎn)品是‘浦銀天添利’，近7日的年化收益率3.22%，優(yōu)勢是靈活且近期收益表現(xiàn)好。此外還有一款穩(wěn)健低波動的理財產(chǎn)品，風(fēng)險評級為R1級，業(yè)績基準(zhǔn)為2.65%-3.05%。”
在濟(jì)南一家興業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)，客戶經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，她也購買了富利興合富達(dá)紅利1號產(chǎn)品，“就是我們要以自營資金自購的那款產(chǎn)品。一方面要提高投資者的信心，同時也看好產(chǎn)品的收益。如果收益高，公司自身也會盈利。一舉多得，何樂而不為。”
看好權(quán)益市場
張峰告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，此輪理財公司的自購和去年的集體自購有相似的一面，也有不同的一面。
據(jù)介紹，2022年，在市場波動的背景下，為提升投資者信心，多家理財公司先后自購，合計金額達(dá)數(shù)十億元。
在張峰看來，相似的一面都是提升投資者信心。
談及此輪理財公司“自購”旗下理財產(chǎn)品的原因，興銀理財表示，主要是為了提振市場和客戶信心。渤銀理財透露，主要基于對我國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，以及該公司持續(xù)提升投研能力的決心，本著與投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則，決定“自購”。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也表示，2022年的理財公司“自購”是發(fā)生在債市波動較大的時期，自購的安慰意義更強(qiáng)，而本輪自購時，債市已經(jīng)企穩(wěn)，波動不大，更多體現(xiàn)了理財公司對當(dāng)前理財市場的信心較強(qiáng)，投資者此時入局也是相對較好的選擇。
“不同的是去年理財公司自購多是市場波動比較大的背景下，而此次在產(chǎn)品發(fā)行初期就有理財公司宣布以自有資金購買，體現(xiàn)了對自身投資能力的信心。同時還可以增厚自己的整體收益，除了管理費(fèi)外還有增值部分。”張峰說道。
在張峰看來，理財公司的此輪自購也表明他們看好權(quán)益市場。
“發(fā)展權(quán)益投資能力，既是國家戰(zhàn)略對資管機(jī)構(gòu)和銀行理財公司的要求，也是銀行理財公司自身能力建設(shè)的應(yīng)有之義。”在招銀理財總裁鐘文岳看來，理財公司應(yīng)持續(xù)提升業(yè)務(wù)水平和專業(yè)能力，權(quán)益投資能力應(yīng)成為核心能力之一。
對于當(dāng)前的權(quán)益市場，理財公司整體保持樂觀。廣銀理財表示，當(dāng)前A股具備三個積極因素：一是業(yè)績見底，庫存周期有重啟跡象；二是美元加息或結(jié)束，美債見頂利于風(fēng)險偏好回暖；三是市場對2024年增長的預(yù)期在上調(diào)。
光大理財首席宏觀分析師周鑫強(qiáng)表示，前期政策穩(wěn)步推進(jìn)落地，效果將持續(xù)顯現(xiàn)。制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的多個問題在一定程度上得到緩解，房企供需兩端政策正加快推進(jìn)，保障房建設(shè)等“三大工程”建設(shè)加速落地。
后續(xù)或有更多自購
在張峰看來，這種將自身利益與客戶綁定的機(jī)制，更符合投資人的長期利益。“理財公司自購不光是一個信心反映，從長遠(yuǎn)來看，實(shí)際構(gòu)建了投資人和資產(chǎn)管理人之間一種更加合理的激勵約束關(guān)系，建立起長效的利益分成機(jī)制，或許這才是它更大的意義所在。”
以往理財公司的管理費(fèi)收入和業(yè)績無關(guān)，按照規(guī)模收取，這就容易導(dǎo)致受托人不見得以最好的業(yè)績來回報客戶，因?yàn)樗P(guān)注的是在銷售端如何把東西賣出去。從短期來說，投資端的收益好壞與其收益回報關(guān)系不大。“如今理財公司自購的行為，可以給資產(chǎn)管理者帶來除管理費(fèi)收入以外、產(chǎn)品本身的回報。”張峰解釋說。
在一家公募基金山東渠道經(jīng)理陳猛看來，現(xiàn)階段投資者尚未完全改變以往對銀行理財產(chǎn)品保本的固有觀念，相比較于基金、信托，投資者對銀行理財產(chǎn)品波動的容忍度明顯更低。“理財公司通過自購，拿真金白銀和投資者利益捆綁，要傳遞的，就是信心。”
在張峰看來，理財市場近期發(fā)生大規(guī)模贖回的概率不大。在此行情下，后續(xù)可能會有理財公司跟進(jìn)“自購”，現(xiàn)金理財和最短持有期產(chǎn)品跟進(jìn)“自購”的可能性較大，原因在于流動性較強(qiáng)，可以方便理財公司隨時取用。
此外，陳猛認(rèn)為，和基金公司一樣，理財公司也要加強(qiáng)自身投研能力，提升研判水平，適時調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略。“同時，理財公司加快提高自身資產(chǎn)配置能力和投資能力，是保證其后續(xù)向好發(fā)展的關(guān)鍵。”他補(bǔ)充說。
