10月27日，中金山東高速REIT在上海證券交易所正式上市，這是山東省首單上市的基礎設施公募REITs項目，也是黃河流域生態保護和高質量發展國家重大戰略區域首單此類項目。
中金山東高速REIT采取“公募基金+資產支持證券（ABS）”的運作模式。產品全部基金資產投資于基礎設施資產支持證券，并持有其全部份額，再通過基礎設施資產支持證券持有基礎設施項目公司100%股權，從而取得基礎設施項目完全所有權或經營權利。
本次中金山東高速REIT的底層資產是由山東高速集團投資建設運營的鄄菏高速。簡單來說，投資中金山東高速REIT，就是投資持有了鄄菏高速，可獲得該高速公路的運營收益。高速通行費收入在扣除各項相關成本后，在滿足收益分配的條件下，最終將以分紅形式分配給投資者。
優質的資產是REITs可持續發展的根本。位于山東省菏澤市內的鄄菏高速，全長43.15公里，是G0321德上高速的重要組成部分，是溝通省際、連接地方的大通道。
區位優勢帶來持續、穩定、充裕的現金流收入，鄄菏高速自2015年通車以來，車流量、通行費收入穩步增長，歷史車流量和通行費收入年復合增長率超過20%。同時，鄄菏高速所在區域內競爭性路段少、剛需性通行需求高、貨車占比較高，為項目持續、穩定的分紅提供了有效保障。
除了優質資產，運營管理也是公募REITs穩定運營的關鍵。中金山東高速REIT由中金基金作為基金管理人，委托山東高速股份有限公司作為項目外部管理機構，雙方將攜手確保資產安全穩定運營。
山東高速股份有限公司在高速公路運營管理領域深耕二十余年，經營穩健、業績優良，其在高速公路運營管理、安全管理、科技創新方面的優勢，可保障運營管理服務質量，為資產的平穩運營保駕護航。
值得一提的是，山東高速集團作為原始權益人，本次認購中金山東高速REIT基金份額的比例不少于51%，充分展示了與投資人利益共享、風險共擔的意愿。
中金基金作為基金管理人，已有成熟的同類在管產品，具有豐富的高速公路REITs產品運營管理經驗。高速股份與中金基金有效分工、各展所長，為投資者持續創造價值。
中金山東高速REIT的上市，是山東高速集團拓寬融資渠道、提升資產證券化水平的一次重要實踐。通過發行REITs，不僅可以有效盤活存量資產，降低資產負債率，還可撬動新基礎設施項目建設投資，實現基礎設施項目的投、建、管、退全面閉環與循環發展。
本次發行REITs回收的資金，將作為山東省內在建高速公路項目資本金，形成路網建設良性循環，實現高速公路投資建設目標，進一步改善人民生活質量、推動區域經濟發展。
持續的擴募潛力是REITs保持生命力以及持續為投資人創造價值的保證。作為山東省交通運輸領域內重要的投融資、建設、運營和管理平臺，山東高速集團運營管理高速公路里程達8443公里，在山東省內運營里程占全省高速公路總運營里程的83%，儲備資產豐富，優質資產較多，后續擴募潛力較大。“十四五”期間，山東高速集團計劃建成通車2800公里高速公路，將推動山東省高速公路通車及在建里程突破1萬公里。
面對投資體量大、項目周期長、資金沉淀久的行業痛點，山東高速集團后續將通過擴募的方式，把盈利能力好、收費期限長的優質資產不斷注入平臺，切實為投資人創造價值，實現REITs平臺的可持續健康發展。下一步，山東高速集團將持續深化產融結合，通過資產證券化等形式，撬動更多金融資源投向基礎設施核心主業，讓金融“活水”精準滴灌實體經濟。（來源：大眾日報客戶端）
