經濟導報記者 時超 見習記者 高冉
2023年的A股市場維持低位震蕩格局，面對調整帶來的“價值洼地”，諸多上市公司回購股份動作更為踴躍。
相關數據顯示，截至10月15日，今年A股已有346家上市公司完成了股份回購，合計回購金額達555億元，這些公司用“真金白銀”傳達出了其業績穩健、現金流充裕、價值低估等多重信息。
從山東上市公司情況來看，來自Wind資訊的統計中，截至10月15日，山東共有63家A股上市公司實施了股票回購，回購股票數量約2.43億股，回購金額31.81億元。需要注意的是，這63家公司中，有37家是進行了對特定激勵股權的回購注銷，涉及金額2.6億元，并非我們通常所說的面向二級市場的回購。
從公司回購目的看，多數是上市公司對未來高質量可持續發展的信心和對公司內在價值的認可，為維護廣大投資者利益,增強投資者對公司的投資信心，并計劃將回購的股份在未來用于員工持股計劃或者股權激勵。
經濟導報記者特對今年以來實施二級市場回購的魯股進行統計，聚焦他們回購金額、經營狀況、區域分布、產業布局等要素，以及未來的發展前景。
二級市場回購近30億元，海爾智家居首位
截至10月15日，今年共有約30家魯股向二級市場實施回購，總計回購股票數量約2.14億股，回購金額約29.21億元。從回購金額TOP10來看，海爾智家（600690.SH）居首位，回購金額高達9.49億元，賽輪輪胎（601058.SH）與杰瑞股份（002353.SZ）分別位列第二、三位，回購金額分別為6.47億元和1.66億元。
值得注意的是，部分公司的回購仍在實施之中。如海爾智家計劃回購股份的金額為不低于15億元不超過30億元，而公司目前的回購金額距離下限仍有近6億元的空間。類似，杰瑞股份、龍大美食(002726.SZ)等也在回購進行中。
從回購股票數量TOP10來看，賽輪輪胎位列第一，公司今年3月28日首次實施回購股份，7月14日完成回購，4個多月的時間就回購了近6000萬股，可謂“大手筆”操作。第二、三位分別為海爾智家和濱化股份(601678.SH)，回購股份數量均在千萬股之上。
如今，上市公司回購對于資本市場的平穩健康發展的作用越來越受到各方重視。今年8月，證監會有關負責人就表示，近年來證監會多方面鼓勵、支持上市公司開展股份回購，A股市場回購規模整體穩步增長。下一步，將會同有關方面，進一步優化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩運行的基礎。
實施回購魯股盈利強資金足
今年面向二級市場實施回購的魯股，歸屬于母公司股東的凈利潤總額約為146億元。其中，93%的公司實現盈利，過半數公司盈利超億元。海爾智家凈利潤位列第一。回購金額較高的公司，其盈利額也排名靠前。可見，回購在一定程度上體現出了上市公司的穩定盈利能力。
較大金額的回購還需要充裕的自有資金做支撐。“上市公司本身現金流緊張，還給出大額回購預案，不見得是好事。”一名長期關注資本市場的投資者對經濟導報記者表示，“回購要建立在上市公司現金充裕，不影響正常生產活動的前提下。”
為了確保生產經營活動的正常進行，企業必須擁有一定數量的貨幣資金，以便購買材料、交納稅金、發放工資、支付利息及股利或進行投資等。企業所擁有的貨幣資金量是分析判斷企業償債能力與支付能力的重要指標。
從回購預案中可知，公司回購的資金大多來自于閑置自有資金。如圖所示，今年實施回購的魯股，都有著較大規模的貨幣資金，10億到50億元的貨幣資金占最大比例，有超過半數的公司超過10億元，更有中國重汽（000951.SZ）貨幣資金超100億元，海爾智家超500億，即這些公司有較強的支付能力來兌現回購承諾。
如果依照上述邏輯判斷，今年未在二級市場實施回購的山東上市公司中，貨幣資金與歸屬于母公司股東的凈利潤均進入魯股TOP15的公司有11家，這11家公司的貨幣資金均超百億元，凈利潤也在10億元以上，這些公司在持有大規模的貨幣資金的同時，還在今年上半年保持著較好的盈利水平，企業規模與成長能力處于穩定期，值得投資者關注。
回購公司多分布于東部沿海地區
今年實施回購股份的魯股中，如果按行業分布來看，根據申萬一級行業標準，家用電器、汽車、基礎化工三個行業上市公司營業收入規模居前列，其中，家用電器行業居首位，主要得益于海爾智家的貢獻，汽車行業以微弱的差距位列第二位，實施回購的汽車行業上市公司有6家，數量最多，回購金額也很高。第三位的基礎化工行業，有5家公司實施回購，并且多家回購還在進行中，預計后續還會有回購動作。
就實施回購的上市公司數量的地域分布來看，實施回購的公司多分布于東部沿海地區與魯中地區。青島位列第一，共有9家上市公司實施回購，回購公司數量最多，并且其中的海爾智家、賽輪輪胎、森麒麟（002984.SZ）等企業回購金額與數量均居前列。
其次，煙臺市一共有8家企業實施回購，有高端裝備制造與油氣工程等領域杰出企業杰瑞股份、食品加工龍頭企業龍大美食等大型企業。濟南、淄博、濰坊，人口、產業都相對密集，上市公司數量也較多，也有部分規模大、實力強的企業，選擇通過回購維護公司股價的穩定，保護投資者的利益。
(制圖：石瀟懿 高冉 圖表數據來源wind資訊 數字截至日期10月15日）
